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第2篇 会计分析 第04章 筹资活动分析 第05章 投资活动分析 第06章 经营活动分析 第07章 分配活动分析 第04章 筹资活动分析 4.1 筹资活动分析的内涵 4.2 筹资活动的全面分析 4.3 负债筹资分析 4.4 所有者权益筹资分析 4.5 筹资规模与结构优化分析 4.1 筹资活动分析的内涵 一、筹资活动分析的目的 二、筹资渠道与筹资方式p93-94 三、筹资政策与策略选择 三、筹资政策与策略选择 （一）制定筹资政策时应考虑的因素 1.公司内部因素 财务杠杆与财务风险 有形资产实力 未来现金流的稳定性 股利政策 利息抵税 2.公司外部因素 三、筹资政策与策略选择 （二）筹资策略的选择 1.留存收益 2.发行债务 3.新股筹资 4.2 筹资活动的全面分析 一、筹资规模及变动分析 二、筹资结构及变动分析 4.3 负债筹资分析 一、流动负债分析 增减、结构与变动趋势 二、长期负债分析 增减、结构与变动趋势 三、负债结构分析的相关因素 负债成本 负债规模 财务风险 债务偿还期 筹资政策 或有负债及其分析 或有事项：是指过去的交易或事项形成的一种状况，其结果须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实 或有资产 或有负债 是指过去的交易或事项形成的潜在义务，其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实 是指过去的交易或事项形成的潜在义务，履行该义务很可能导致经济利益流出企业或该义务的金额不能可靠地计量 或有负债及其分析 如果或有负债同时符合以下条件，则应在资产负债表单列： 该义务是企业承担的现时义务 该义务的履行很可能导致经济利益流出企业 该义务的金额能够可靠地计量（最佳估计数） 或有负债种类 已贴现商业承兑汇票 未决诉讼和仲裁 完全披露会对企业产生重大不利影响，则披露形成原因 提供担保 4.4 所有者权益筹资分析 一、投入资本分析 P107 二、留用利润分析 股利政策 三、所有者权益结构分析 股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 资本公积 股本溢价 企业投资者投入的资金超过其在注册资本中所占份额的部分 接受非现金或现金资产捐赠而增加的资本公积 股权投资准备 企业对被投资单位的长期股权投资采用权益法核算时，因被投资单位接受捐赠等原因增加的资本公积，企业按其持股比例计算而增加的资本公积 拨款转入 外币资本折算差额 盈余公积 法定盈余公积（净利润的10％） 任意盈余公积（股东大会批准比例） 法定公益金（净利润的5％ ） 注意 除资本公积的准备项目不能转赠股本外，盈余公积和资本公积在符合有关法律法规的条件下，可以转赠为股本（除权） 4.5 筹资规模与结构优化分析 比较资本成本法 每股盈余分析法 每股盈余分析法，是指根据各种筹资方式下的每股盈余的比较来进行资本结构决策的一种方法。 由于这种决策方法是利用每股盈余无差别点进行决策的，故也称为筹资无差别点分析法。 每股盈余计算公式 例题 某公司目前资本总额为2000万元，其中，债务资本800万，年利率10%，普通股120万股，每股面值10元，为了扩大业务，公司研究决定追加筹资500万，有以下几个方案： 发行年利率为12%的企业债券 发行普通股50万股，每股面值10元 发行11%利率的500万优先股 预期EBIT为375万，所得税税率为40% 请选择最优筹资方案 发行年利率为12%的企业债券 发行普通股50万股，每股面值10元 每股盈余无差别点的计算（关于股票和债务融资） 设每股盈余无差别点为　　　 ，得 发行11%利率的500万优先股 每股盈余无差别点的计算（关于股票和优先股融资） 设每股盈余无差别点为　　　 ，得 思考题 期望的EBIT超过无差别点的EBIT时，一定选择债务筹资吗？ 第05章 投资活动分析 5.1 投资活动分析的内涵 5.2 投资活动全面分析 5.3 流动资产分析 5.4 长期投资分析 5.5 固定资产分析 5.6 无形资产及其他资产分析 5.1 投资活动分析的内涵 一、投资活动分析的目的 二、资产分类特征 三、投资活动中的会计政策 四、投资活动分析的内容 投资活动分析的作用 通过对企业不同时期的资产规模以及变动情况的分析比较，可以了解企业资产规模增减变动的原因，发现投资活动中存在的问题； 通过对企业不同时期的资产结构以及变动情况的分析与比较，可以了解企业经济资源的配置情况，判断企业资产结构是否合理，有利于进一步优化企业的资产结构。 通过对企业投资活动所采用的会计政策、会计估计以及变更情况的分析与评价，可以确定企业会计报表各资产项目信息披露与实际财务状况的偏差，并进行调整，尽量消除会计信息失真。 三、投资活动中的会计政策 坏账准备的计提 存货的计价 长期投资的核算 固定资产的折旧 在建工程的核算 无形资产的摊销 长期待摊费用的摊