9第九章期货投资分析培训分析报告.pptVIP

期货投资方案— 期货投资方案的特点 实战性 适用于 较长期投资 基本面为主 技术面为辅 小范围内使用 中长线交易者较为重视基本面，技术面应作为辅助工具。资金量越大的投资者越注重基本面分析 着眼于大波段行情，对未来走势的各种可能性作出预期，并根据各种可能制定相应的应对策略，提高投资收益和降低风险 特点 对过去行情深入分析，发现规律性，对未来行情作出较为精准的预测，进行投资机会分析和风险收益分析 一般不发表，只针对特定客户，可作为商业机密。小部分公开的方案是为了提示交易机会、展示机构服务和专业服务能力 期货投资方案— 期货投资方案的基本内容 分析预测 交易计划 寻找投资机会 通常通过对技术面、基本面和市场交易心理的分析得出判断和投资机会 或者可以通过自己设立的模型来进行预测与发现机会，并在事件中逐步完善 投入资金量，（有投资者风险偏好决定，风险偏好型、中立性、厌恶型） 交易数量， （受资金量大小限制，需留有余地，初次减仓一般为30%，根据行情追加头寸） 目标价位与止损，按获利与亏损金额、按技术点位，当期货价格达到预定目标位，投资者根据新情况，并未离场，需要重新设定点位。注意设置出场点是需要使预期的盈利倍数于设置的亏损，这是基本要求 基本内容 期货投资方案— 套期保值方案的基本内容 2003 2004 005 2006 合理定位 了解企业风险源 让企业认识到其特定风险的存在 原材料不一定与期货品种一致，但需相关 确定交易品种与交易月份 保值时机 关键在于时机把握，让企业明白合适保值，什么情况下保值 需从宏观、供需情况、社会库存、企业生产毛利、期现基差及企业自身生产销售情况进行时机的选择 操作策略 确定最大套期保值量、比例及期限 套期保值操作策略。可根据企业实际情况、市场情况及趋势制定 2003 2004 005 2006 平仓交割期转现选择 当企业了结头寸时，面临平仓、交割及期转现三种选择，方案中需详细介绍，并给予重点提示。 组织管理 部门设置、岗位职责、内控制度、投资流程、交割流程、财务和税收处理等 注意事项 企业可能会对套保和潜在的风险认识不足出现失误。 提醒企业基差对套保影响，企业参与保值的操作原则，企业风险控制和财务管理等 期货投资方案— 套利方案的基本内容 套利方案设计主要包括：综合运用图表分析法（价差图和概率分布）和因素分析法对价差形成的原因、套利的可行性进行详细分析，形成交易策略，对资金占用、预期利润和潜在风险进行评估，并做出预案。 套利原理概述、交易特点、交易分类 套利机会识别 套利费用计算 收益率预估与止损设置 风险提示与防范 绩效评估 主要部分 Thank You！ 中期研究院 农产品研究员 汤瑜 tangyu@ * * 数据来源：Bloomberg，中期研究 数据来源：Bloomberg，中期研究 数据来源：Bloomberg，中期研究 数据来源：Bloomberg，中期研究 结论 期货投资投资分析第九章 期货投资分析报告 中期研究院 农产品研究员 汤瑜 主要内容 4 期货投资分析报告的基本要求 1 2 3 5 定期报告 期货专题报告 期货调研报告 期货调研报告 第一节：期货投资分析报告的基本要求 期货投资分析的报告类型 期货投资分析报告的写作要求 期货投资分析报告的基本格式要求 期货投资分析报告的常用分析内容 期货投资分析报告的常见问题和注意事项 期货投资报告的基本要求 — 报告类型 报告内容时段及发布时点是否有限定要求 定期报告 （日、周、月、季、年等） 不定期报告 （专题、调研、行业、投资） 分析及预测时间跨度或投资周期 是否针对特定环境或投资者而进行个性化的设计 短期报告 （天、周） 中期报告 （月） 长期报告 （季、年） 分析报告（只针对分析和预测，无投资计划） 投资方案（为特定投资者指定分析报告及投资方案） 策略报告（普遍适用的投资报告，介于上面两者间） 报告的篇幅和深度 评论性报告 （语言简洁的短期走势评论，早、午、晚评） 深度研究报告（对某一品种或因素全面、系统、深入分析） 期货投资报告的基本要求 — 报告写作要求 根据过去及现在影响市场的因素，按重要程序进行排序，抓住主要影响因素，对未来合理预测。对于相反观点或重要不确定因素进行挑选和分析，提醒投资者。 报告展示要有规范、合理的格式、充足的数据、美观大方的图表、严密的逻辑结构。通过过去行情发展发现价格运行规律。力求科学、完整和准确。 以数据为依据 –建设数据库、权威数据、过滤 以市场为主题 –尊重市场、有独立见解、逻辑连贯、控制风险为底线。 以经验为辅助 –历史重演、积累经验、技术分析及现货经验相结合，把握大势、阶段和节奏。 写作要求 重点突出 专业规范 客观公正 期货