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金融资产收益相关矩阵选取方法研究 史宇峰，张世英 （天津大学管理学院，天津300072） 摘要：采用不同时间间隔的金融资产收益率数据可估计出不同的收益相关矩阵，为从这些收益相关矩阵中选出最优收益相关矩阵而建立了最优收益相关矩阵选取方法，即以随机相关矩阵特征值分布作为收益相关矩阵特征值分布的参照分布，使不同收益相关矩阵的特征值分布与之进行对比，具有最大特征值分布偏差的收益相关矩阵为最优收益相关矩阵。同时选取沪市44支股票做了实证检验，检验结果表明，应用上述方法确定的收益相关矩阵在进行投资组合时可表现出最优的有效前沿。这说明采用该方法所选取的最优收益相关矩阵能真实反映出资产收益率之间的相关性。 关键词：收益相关矩阵；投资组合；投资策略；投资理论 中图分类号：F830.9 文献标识码：A 作者简介：史宇峰，天津大学博士生，研究方向：金融计量和金融投资。张世英，天津大学管理学院教授，博士生导师。 Abstract :The several return correlation matrix may be obtained by different time-interval data of financial assets and the method of selecting the optimal return correlation matrix is establish