第8章金融结构的经济分析.pptVIP

北京工业大学 第8章 金融结构的经济分析 8.1世界各国金融结构的八个基本谜团 8.2交易成本 8.3信息不对称：逆向选择和道德风险 8.4逆向选择对金融结构的影响 8.5道德风险对债权和股权合约选择的影响 8.6债务合约中道德风险的解决办法 本章必读部分：米什金（美）著，《货币金融学》 P173-197页 8.1世界各国金融结构的八个基本谜团（1） 工商企业最重要的融资来源是什么？ 股票和债券为什么不是企业融资的主要方式？ 为什么间接融资比直接融资更重要？ 为什么银行是企业最重要的外源融资来源？ 8.1世界各国金融结构的八个基本谜团（2） 为什么世界各国对金融体系都施行最严格的管理？ 为什么不是所有的公司都能进入证券市场融资？ 为什么抵押是债务合约的一个普遍特征？ 为什么债务合约一般都对借款人的行为施加严格的限制？ 8.2 交易成本 金融中介机构可以降低交易成本(transaction costs) 规模经济(economies of scale) 专门技术(expertise) 8.3 信息不对称:逆向选择和道德风险 信息不对称(asymmetric information) ：融资双方所拥有的信息是不对称的。由此产生两类问题： 逆向选择(adverse selection) ：交易前发生的信息不对称问题 道德风险(moral hazard) ：交易后发生的信息不对称问题