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1、反映一定期间现金流动的情况和结果 2、按收付实现制填列，真实反映未来资源的掌握（部分） 分析要点 1、一定期间净现金流量的变动 项目 行次 金额 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的租金 收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 经营租赁支付的现金 支付税款 工资 其他与经营活动有关的现金 现金流出小计 经营活动产生的现金净流量 经营活动现金净流量 投资活动现金净流量 筹资活动现金净流量 现金的净增加额 1、一定期间净现金流量的变动（并与损益表的损益额比较，分析差额产生的可能情况） 并进一步确定： （1）本期现金从哪来 （2）本期现金用到哪 （3）现金余额有什么变化 2、现金流入、流出的数量规模（分三部分评价） 3、三部分间的关系 一般讲，经营现金净流量为正、投资活动现金净流量为负、筹资活动现金净流量随前两部分比较的结果而定 4、现金流量分析的作用 （1）对现金获取能力作出评价 （2）对偿债和支付能力作出评价 （3）对收益质量作出评价 （4）对投资和筹资活动作出评价 膨涨期简要现金流量表 维持期简要现金流量表 衰退期简要现金流量表 1、现金流量表与损益表的关系 2、现金流量表与资产负债表的关系 3、三张报表之间的关系 问题与思考 请你找出三张报表之间的关系? 那些是勾嵇关系? 那些是对应关系? 都具有那些管理功能? 风险是指某一行动的结果所具有的变动性。 从财务管理的角度讲，风险是指企业在财务活动过程中，由于各种难以预料或难以控制因素的作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。 正确地估计和计量风险，对各种可能结果进行分析，趋利防弊，以最小的风险谋求最大的收益。 根据对未来情况的掌握程度，投资决策可分为三种类型： 确定性决策 风险性决策 不确定性决策 可分散风险 是指某些因素对单一投资造成经济损失的可能性。一般讲只要投资多样化，这种风险是可以被分散的。而且，随着投资种类的增加该风险也将逐渐减少，并最终降为零。此时，组合投资的风险只剩下不可分散风险了。 应强调的是，只有负相关的投资进行组合才能降低可分散风险，而正相关的投资进行组合不能降低可分散风险。 不可分散风险 是指某些因素对市场上所有投资造成经济损失的可能性。这种风险与组合投资种类的多少没有关系，因而无法通过组合投资分散掉。不可分散风险通常用?系数表示，用来说明某种投资（或某一组合投资）的不可分散风险相当于整个市场不可分散风险的倍数。 资产使用过程中存在的固定费用(如计时工资、固定资产折旧、无形资产价值摊销额、固定的办公费用等，但不包括筹集资金和使用资金方面的费用) ，形成经营风险。 筹集资金过程中存在的固定费用(如债券利息、优先股股利等) ，形成财务风险。 （一）确定概率分布 （二）计算期望报酬率 （三）计算标准离差 （四）计算标准离差率 风险在财务管理中是经常存在的。 人们讨厌风险，不愿遭受损失，但为什么又要进行风险性投资呢? 这是因为冒风险可能获得额外的收益—风险收益。 人们总想冒较小的风险而获得较多的收益，至少要使所得的收益与所冒的风险相当，这是对投资的基本要求。 风险报酬有两种表示方法：风险报酬额和风险报酬率。 投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为风险报酬额。 风险报酬额对于投资额的比率，则称为风险报酬率。 （五）计算风险报酬 由于风险的存在，一项资产、一项投资，乃至一个企业，其价值应如何确定呢？ 　　　假设无风险报酬率为6%，市场报酬率为10%，计算其必要报酬率 当 =0时，K=6%+0 （10%-6%）=6% 当 =0.5时，K=6%+0.5 （10%-6%）=8% 当 =1时，