基于GARCH模型的股指期货跨期套利研究.pdfVIP

期货与金融衍生品 FUTURES AND FINANCIAL DERIVATIVES 基于GARCH模型的股指期货跨期套利研究 Study on Inter-temporal Arbitrage from Stock Index Futures Based on GARCH Model 莫海军 （中信建投期货有限公司  重庆  400014） 摘要： 针对股指期货当月合约与下月合约间的价差存在波动聚集的现象，为了改善跨期套利效果，基于 股指期货合约间的比值关系，本文利用 GARCH（1,1）模型建立了股指期货跨期套利模型。实证分析表 明，该模型在跨期套利中运用较为有效。若价差波动较小，该模型能够有效捕捉到价差异动点 ；若价差 波动较为剧烈，套利条件会迅速得到放松，降低风险。 关键词： 股指期货 GARCH 模型