构建中国银行业杠杆率监管制度.pdfVIP

ConstructingLeverageRatio RegulationofBankingIndustryinChina 构建中国银行业杠杆率监管制度 _ 吴祖鸿 重不足 ，且各 种创 新资本工具没有起到吸收损失 的作 用．银行不 2011年6月 ，中国银监 会发 布了 Ⅸ商业银行 杠杆 率管理 办 得不通过外部 筹资或依赖政府注资方式以弥补损失 ，给各国政府 法*．对杠杆率的计算 ．监 督管理和信息披露等问题做 出了明确 造成 了巨大 的财政 负担。如何弥补资本监管制度 的缺 陷．提高银 规定．建立了我 国杠杆率监 管的总体框架．对于提高银行 体系的 行的资本充 足水平成为危机后国际金融监管改革 的重 要议题。为 抗风险能力，维护银行体系安全 、稳健运行 ，具有重要 的意义。 此 ．危机之 后，国际上广泛达成共识 ．有必要在推进 资率充足率 临管制度改 革的同时，引^杠杆率指标 ，防止金融机构通过内部 实施杠杆率监管 的必要性 模型进行监管套 利，确保 银行拥有 一定数量的合格资本。 杠杆宰监 瞥有利于防止银行体系过度杠杆化 。杠杆化 程度过 我国银行业资产规模快速增长的势头对加强杠杆率监管提出 高是历次金融危机爆 发的重要原因，本次金融危机也不例 外 危 了要求 。近 年来，我国银行业金融机构资 产规模 持续保持较快的 机之前 ，西方 国家金融机 构通过发展表外业务 、广泛参 与金融衍 增长 。截至20l0年底，银行业表内总资产 为9437i亿元，同 比增 生交易导致过度杠杆化 ．直 接增加了单家金融机构和金融 体系的 长 19．7％．该增长连度明显高于国际银行 业的平均水平。在表 内 脆弱性。危机之后 ，面临市场下行的压力 ，金融机构被迫 去杠杆 业务快速增 长的同时，商业银行的表外业 务也增 长很 ，从而给 化 (deleverage)．进一步 加重 危机的负面影响 ．对实 体经济 其 资本 充足 水平形成了巨大的压力 ，推动 了银行业杠杆化程度的 运行起到 了巨大的破坏 作用。通过实施杠杆率监管 ，对 金融体系 提高 。为此 ，有必要通过杠杆率监管控制银 行的杠杆化水平 ，促 的杠杆化经营设置 限制．有利于防止金融体 系的过度杠杆 化，降 进商业银行 审慎经营．提高其经营成本约 束意识，转变当前 以资 低危机发生的概率 。 产规模扩 张为主的粗放式增长 ，推进其转 向注重效率、服务与效 杠杆率监管对赍本监管制度形成 了有益 的朴充。危机暴露的 益的集约型 发展模式转变，维护其长期健康发展。 现行资本监管 缺陷是实施杠杆率监管的另一重要原 因。2006年， 巴塞尔委 员会发布了修订后的 《统一资本计量 和资本标准的国际 国际上实施杠杆率监管主要动 议 协议》 (新 资本协议)．提高资本 觅足率的风险敏感性，允许商 2009年4月，二十 国集团 (G20)领导人伦敦峰 会提出 ，各 业银 行米用 内部模型 计量 自身的资本 充足率 新 资本协 议的实 国金融当局应当引入一个更 为简单 的指标 ，作为以风险为基础 的 施 ，适应 了20世纪9O年代叭来 国际金融业 的最新发展，有利于防 资本充足率的补充 ，衡量金融体 系杠杆 的积累，尤其是应 当加强 止监管套 利，增强资本监管制度的弹性 。但 是．相关监管制度在 丧外敞口的度量 ，并要求 巴塞尔委员会等国际标准制定机构 鱼责 实施 中存在 下问题：一是新资本协议没有 解决合格资本定义的 设计该监管指标。 问题 。20世 纪90年代以来 ．一些商业银行开 始广泛采用创新资本 根据G20的要求 ，巴塞尔委员会成立 了杠杆率工作组 ．对 杠 工具作为银行 补充资本的重要方式 ，各种类 型的资本工具之间性 杆率的设计问题进行了研究 。2009年l2月， 巴塞尔委员会 发_布了 质各不相 同，影响了资本的内在统一性 ．同时，由于混台资本工 增强银行体系稳健性》 (征求意 见稿)，提出了杠杆率监 管总 具不具备普通 股的永久性特征和吸收损失的 能力，银行资本的整 体框架。2010年 12月 ，巴塞 尔委员会发布 《第三版 巴塞尔 协