《企业金融行为》教学辅导（三）.docVIP

《企业金融行为》教学辅导（三） （第6－7章） 第六章 资本预算 学习目的与要求： 1．了解资本预算的特点、项目分类、企业金融管理人员在项目现金流量预测中所起的作用、净现值和内部收益率指标产生矛盾的原因、多个内部收益率的处理和投资项目金融决策评价指标所提供的信息，特殊情况下的资本预算问题：如通货膨胀条件下的资本预算、更新改造的资本预算、资金有限的资本预算等。 2．理解资本预算概念、资本预算步骤、现金流量及项目相关现金流量的概念。特殊情况下的资本预算问题：如降低成本的项目资本预算、寿命不等的项目比较等。 3．重点掌握或理解投资回收期、平均会计利润率、净现值、内部收益率和盈利能力指数等金融决策评价指标。 学习内容： 资本预算概述 资本预算的概念 资本预算的概念： 资本预算是规划、评价和选择长期投资项目的过程。资本预算的对象主要有投资工厂设备、购并其他企业等形成固定资产的投资项目和投资广告、研究发展、管理咨询等并不形成固定资产的投资项目。 资本预算的特点 资本预算的对象不仅初始投资大、寿命周期长，而且具有很高的沉没成本； 要求对市场有准确的判断； (3)对投资时机选择有很高的要求。 资本预算的步骤 资本预算通常由以下五个步骤组成： 方案的形成 数据的测算 评估和决策 实施和后评估 项目分类 按项目的规模和重要性可以作出以下分类：维持型更新改造投资项目、提高效率型更新改造投资项目、