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跨国并购对中国经济的影响分析 [摘要] 在 经济 全球化和信息技术革命的背景下，跨国并购已经成为国际直接投资的一种重要形式。从20世纪90年代初开始，跨国公司逐渐尝试以并购的方式进行对华直接投资，跨国公司在华进行的系列并购活动为 中国 经济 发展 提供了资金、技术和先进的管理经验，在推动我国 企业 改革等方面做出了很大的贡献。与此同时也带来了一些负面 影响 。 　　[关键词] 跨国并购 中国经济 影响 　　 　　一、跨国并购成为国际直接投资的主要方式 　　 　　跨国并购是指跨国公司等国际投资主体通过一定的程序和渠道，依照东道国 法律 取得东道国某些现有企业的全部或部分资产或股权的行为，跨国并购与绿地投资构成了国际直接投资的两种典型方式。20世纪80年代开始，跨国并购逐渐取代“绿地”投资，成为国际直接投资的主要方式。 　　随着中国经济的发展和国际融合的深化，以及市场准入领域放宽和投资软硬环境的不断改善，中国已经成为跨国并购的重要市场，跨国公司在华并购也日趋活跃。在1994年～2004年这10年间，跨国公司在华并购案值由1994年的7.15亿美元上升到2004年的67.7亿美元。据联合国贸发会议统计，2004年并购投资占我国吸引外商直接投资的11.2%，2005年呈快速上升势头，接近20%，成为我国利用外资新的增长点。 　　 　　二、跨国并购的积极影响 　　 　　1.外资并购将成为国资退出的主要形式，有利于推动我国的国企改革 　　 目前 国际上资本的跨国流动有80%通过股权并购实现。但在中国，受政策和市场成熟度影响，跨国并购占中国吸收外资的比例不足20%。现有的国有资产只有10多万亿元，而需要支付的国企 历史 遗留性债务就有上万亿元，如果实现外资的进入，将不仅仅解决国企的负担 问题 ，也有利于改善上市公司的质量，实现国有资产的变现和增值。 　　2.引进了企业发展急需的资金，迅速形成规模经济的生产能力 　　我国的经济实践表明，跨国公司在我国并购成功后的后续投资是巨大的，例如，柯达公司通过对我国的感光产业进行全行业收购后，在10年内的后续投资高达10亿美元。调查表明，外资在华并购的动因来看，市场导向型的外资并购占大部分，并购发生后，跨国公司一般会从根本上改变被并购企业的经营模式，这必然会导致大量的后续投资。 　　3.开拓了部分产品国际市场,逐步纳入国际市场分工体系之中 　　为了在全球市场获得最大的投资回报，跨国公司持续不断地向各成员公司提供资本、管理和技术，并帮助各成员公司积极开拓国际市场。这有利于跨国并购后的企业开拓国际市场、参与国际竞争。 　　4.收纳一部分劳动力就业 　　跨国公司之所以进行并购，其目的之一是利用我国廉价的劳动力。一般来说，外资并购企业中，除了少数高级管理人员来自跨国公司本公司，其他人员基本上都是从当地聘用。 　　三、跨国公司在华并购的负面 影响 分析 　　 　　1.挤占了国内市场，形成市场势力 　　通过对 中国 行业主导 企业 实施并购，跨国公司扩大了在中国市场的市场份额，在有些行业甚至出现少数跨国公司垄断市场的局面。（见下表） 　　在我国轻工、化工、医药、机械、 电子 等行业，跨国公司子公司的产品已占据我国三分之一以上的市场份额。此外，在彩管、微电机、小汽车、 计算 机、程控交换机、光纤电缆、啤酒、造纸、洗涤用品、医药等行业跨国公司 目前 已实际上取得垄断或控制地位。2005年，80%的中国大型超市处于外资的控制之下。中国28个主要产业中，外资在 21个产业中拥有多数资产控制权。 　　2.核心技术被跨国公司垄断，造成我国企业自主创新能力下降 　　跨国公司的显著特征之一就是对技术的独占倾向，其一贯依靠技术来实现对市场的不同程度的垄断，而且往往对市场的垄断程度越高，就越不愿意将技术转移到东道国。以汽车 工业 为例，外国汽车公司对建立的中外合资企业的控制主要不是从股权方面，而是从市场标准、核心技术、知识产权，以及质量认证等方面，使中国的汽车工业置于外资控制之中。 　　3.导致国有资产流失 　　资产流失风险是我国企业参与跨国公司并购过程中所面临的最常见风险，而且已给我国造成巨大损失。在跨国公司并购大潮下，我国的各行业几乎都存在被外资低价买走后高价卖到国际市场的现象，加上观念、技术、制度等原因，致使国有资产大量流失。 　　 　　 参考 文献 : 　　[1]史建三:跨国并购论[M].立信 会计 出版社，1999 　　[2]蒋泽中.企业兼并与反垄断 问题 [M]. 经济 科学 出版社，2001 　　[3]宋军:跨国并购与经济 发展 [M].中国财政经济出版社，2003 　　[4]卫新江:欧盟、美国企业合并反垄断规制比较 研究 [M].20