【2010年下半年货币政策走向分析与展望】.docVIP

【2010年下半年货币政策走向分析与展望】 　　2010年上半年，中国继续实行适度宽松的货币政策，但宽松力度有所减弱。中国人民银行三次上调了金融机构存款准备金率，货币供给逐渐平稳回落；引导银行把握信贷总量、节奏和结构，加强金融风险防范；银行体系流动性基本适度，人民币汇率形成机制改革稳步推进，金融运行总体平稳。但也出现了资产价格剧烈波动、实际利率水平为负值、股票市场整体走弱和系统性金融风险集聚的情况。 　　下半年，应该继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，加强政策的前瞻性、针对性和灵活性，妥善处理保持经济平稳较快增长、调整经济结构和维护金融稳定之间关系。 　　一、2010年上半年货币信贷运行概况 　　(一)货币供给平稳回落，货币政策回归常态 　　2010年两会期间，温家宝总理在《政府工作报告》提出了2010年中国货币信贷增长目标：广义货币供应量M2增长17%左右，新增人民币贷款7.5万亿元左右。这个目标相对于2009年M2实际增长27.68%，新增人民币贷款9.59万亿元，表明货币政策已开始回归常态，但仍然是一个较为宽松的政策目标。从货币政策实际执行情况看，虽然表现出了逐渐向政策目标靠拢的趋势，但与政策目标仍然有较大的距离。 　　2010年上半年，货币供给平稳回落。6月末，广义货币M2余额67.39万亿元人民币，M2各月增长分别为：26.10%、25.52%、22.5