国内光伏政策的变化.pptVIP

近期国内光伏政策变化 研究员：邓彬彬 2011-08 * 国内政策变化 从行业协会了解情况：青海方案准备向全国推广。 统一标杆电价：1.15元和1元。 2011年7月1日以前核准建成、2011年12月31日建成投产，含税电价1.15元。 2011年7月1日以后核准、以及2011年7月1日之前核准但截止2012年12月31日仍未建成的太阳能光伏发电项目，按照1元电价。后续电价按照投资成本变化、技术进步情况等因素进行适时调整。 补贴资金来源： 太阳能光伏发电项目上网电价高于当地脱硫燃煤机组标杆电价的部分，仍按《可再生能源发电价格和费用分摊管理办法》（发改委2006年7号）规定，通过全国征收的可再生能源附加来解决。 投资建议 对全球装机影响：2012年新增加10%不到的装机增量。影响不显著。 对国内相关产业链影响较大： 国产化过程中耗材类最受益。切割刃料、金刚石线、背板和EVA。切割刃料新大新材。金刚石线是长期趋势，短期估值贵，不推荐。背板和EVA受益程度较高，看倪邈对具体公司的看法。 硅片—组件类公司：海通集团和南玻A。海外尚德、英利也比较受益。 设备类：只有逆变器显著受益，但是逆变器可能面临价格站。科士达参与国内电站建设比较深。 * 青海政策情况 青海政策出台的背景：青海实体经济比较薄弱，青海光照条件好，适合规模化发展光伏；各地政府与企业签署了各项框架性协议，但是都未兑现。 出台时间：5月份，已经出台，得到发改委认可。7月份开始对外披露。 补贴电价：1.15元。 时间和量：2011年7月1日，以前申报项目，得到省发改委认可。总量约800兆瓦。 完成时间：原先规定9月30日之前完成，目前来看，由于时间紧迫，可能推迟至12月30日。 补贴资金来源：中央政府和青海市政府。特许招标权（约0.8元）以内有国家补贴，以外的由地方政府补贴。 * 青海方案实施情况 青海前7个月的装机量，46兆瓦。 与吴教授沟通：青海400兆瓦的项目在格尔木，9月30号以前肯定完不成，主要是施工和组件等都来不及，预计会推迟至12月30号。 盈利情况：由于成本动态的，考察下来，1800小时光照，电价1.15元，内部收益率10%-12%。 * 青海政策正在准备推向全国，全国方案 从行业协会了解情况：青海方案准备向全国推广。 统一标杆电价：1.15元和1元。 2011年7月1日以前核准建成、2011年12月31日建成投产，含税电价1.15元。 2011年7月1日以后核准、以及2011年7月1日之前核准但截止2012年12月31日仍未建成的太阳能光伏发电项目，按照1元电价。后续电价按照投资成本变化、技术进步情况等因素进行适时调整。 补贴资金来源： 太阳能光伏发电项目上网电价高于当地脱硫燃煤机组标杆电价的部分，仍按《可再生能源发电价格和费用分摊管理办法》（发改委2006年7号）规定，通过全国征收的可再生能源附加来解决。 意义： 改变了以前金太阳招标制度。金太阳有两个方面不利：第一，金太阳招标，价格非常低0.8元，企业都是亏钱的，积极性不高。第二，总量限制。 采用了类似于德国固定补贴电价，意味中国光伏市场开始启动。 * 政策能否到位的核心：补贴政策 补贴金额计算： 第一，按照目前价格补贴12.5年（2万小时），后12.5年，减半补贴。 第二，补贴25年。 补贴资金来源： 可再生能源附加：第一，目前可再生附加，4厘钱。2010年发电量月3.41万亿度电，当年的可再生能源金额约136亿元，主要用于补贴风电、生物质发电等。基本没有剩余。第二，按照目前金额计算，提高1厘钱的可再生能源附加，补贴2.7GW的总量。整体对电价影响不大。但是，在电价没有调整之前，主要依赖于地方政府和中央政府财政补贴。基本变大之后，持续性不强。 * 装机容量（mw） 利用小时数（小时） 发电量（亿度） 标杆电价（元） 补贴电价（元） 补贴（亿元） 补贴年限-2万小时 补贴年限-25年 100 1600 1.6 0.37 1.15 1.25 23.40 31.2 800 1600 12.8 0.37 1.15 9.98 187.20 249.6 1000 1600 16 0.37 1.15 12.48 234.00 312 对国内需求影响 固定上网电价：历史上看，采用固定上网电价，都会极大地促进行业发展。德国是典型代表，后续政策持续性很重要。如果政策不持续，出现类似于意大利和西班牙情况。但是，短期应该不存在，中国光伏基数小，发电量大。调可再生能源附加对电价影响较小。 国内光伏规划：2015年规划已经上调至20GW;2020年已经上调至50GW. 对国内市场预期：2011年预期1-1.2GW；2011年实际可能1.5-2GW。2012年预期1.5-2GW,实际可能有4GW。