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基金研究 金信号风险预测的历史数据检验 基金每周观察 —— 金调仓信号系统应用研究之三 2009 年9 月22 日 基金调仓信号系统于2009 年 8 月开始建设，到目前为止对于 大盘的系统性风险预测基本令人满意，引起了一定的市场注意。目 前市场对于该系统的最大疑问在于，对于历史数据，基金调仓信号 系统能否依然保持较高的预测命中率？ 为此，我们此次将系统数据向前追溯至 2007 年，为投资者检 验了 33 个月共计 600 多天的基金调仓信号历史数据，以充分验证 系统预测的效率。 为了最大程度地确保系统运行的客观性，我们为系统设计了计 算机模板，除了历史时间是由人 输入以外，一切原始数据均从数 据库调用，一切信号的发出均由计算机运算得出，手 不能对信号 进行调整。 从基金调仓信号系统的历史数据运行结果来看，其对于大盘系 统性风险的预测能力仍基本令人满意。下表对这些结果进行了统 计，原始结果参见附件。 时间段 大跌次数 命中次数 命中率 失真次数 2007 年1 季 9 5 56% 1 2007 年2 季 5 3 60% 3 2007 年3 季 7 5 71% 2 2007 年4 季 9 5 56% 3 2008 年1 季 12 1 8% 2 2008 年2 季 14 3 21% 0 2008 年3 季 15 7 47% 0 2008 年4 季 17 2 12% 1 2009 年1 季 7 4 57% 3 2009 年2 季 6 2 33% 6 2009 年3 季 9 4 44% 0 通过对基金调仓信号系统在各时间段的风险预测命中率进行 观察可知，在攀升行情中系统对于大盘风险预测较为准确，而在下 跌行情中的命中率较低。因此就目前实证结果来看，基金调仓信号 系统对于规避攀升阶段的大盘风险有一定借鉴价值，但不能用于下 跌阶段的波段操作。 分析师: 冯 剑 最后我们仍要提请投资者必须注意，基金调仓信号系统仅仅是 TEL: (8621)6336 7000 - 310 从一个方面对行情进行预判，其结论不可以绝对，也不可能绝对， FAX : (8621)6337 3209 只能作为一种辅助手段，投资者应当结合其它因素，对未来行情进 Email: fengj ian@ 行综合判断。目前看来，至少突发事件所带来的系统性风险是无法 地 址:上海市延安东路45 号20F 预测的，例如2007 年的5.30。 (邮编 200002) 郑重声明:本报告中的信息均来源于公开数据，东北证券股份有限公司（以下简称我公司）对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考， 并不构成对所述证券买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的 公司所