国际金融学 第六讲 政策配合法.pptVIP

上海交通大学管理学院沈思玮副教授 国际金融 姜波克 第六讲 政策配合法 政策配合理论 前面讨论的国际收支理论都是以国际收支的平衡为出发点，而没有讨论国内平衡问题。事实上，在国内平衡与国际平衡的选择中，许多国家都是以国内平衡为首要选择。在某些时候，一些国家为了达到国内经济增长、充分就业、物价稳定的目标，不惜牺牲国际收支的平衡。因此，在不同政策配合下，一国内外平衡目标是否能够实现便成为一个令人关注的问题。 内外平衡的冲突――米德冲突 内部平衡：经济增长、充分就业、物价稳定三大宏观经济目标。 外部平衡：国际收支平衡 两者同时达到平衡未必是最优的。 现实中很多国家在不同的时期以牺牲外部平衡来为本国获得最大的利益。如六七十年代德国、日本的高额顺差便反映了这样的情况。 米德冲突 英国经济学家詹姆斯·米德(J. Meade)于1951年在《国际收支》一书中最早提出固定汇率制度下的内外均衡冲突的问题。 他指出在固定汇率制度下，政府只能用影响总需求的政策来条件内外平衡，因为货币政策在固定汇率机制下完全失效。 米德冲突 固定汇率制度下内外均衡调节的冲突 内部不平衡 外部不平衡 财政政策调节 1 高失业率 国际收支逆差 冲突 2 高失业率 国际收支顺差 不冲突 3 高通货膨胀率