股权结构、公司治理与公司会计行为.pdf

内窖摘要 当前在我国的资本市场上，上市公司的控股股东往往利用其控制权与 上市公司的高级经理人员一起侵犯中小股东和公司的其他利益关系人的权 益。该行为集中体现在控股股东与上市公司间的关联交易盈余管理上。笔 者认为这种现象与我国上市公司所特有的股权结构，以及在特定股权结构 下形成的公司治理有着密切的关系。那么公司的股权结构是怎样影响公司 的治理结构，又怎样进一步影响公司的会计行为昵?面对我国上市公司所 面临的特殊的情况，我们又应如何借鉴已有的经验进行规范呢?这就是本 文所要探讨的问题。 本文具体分为三大部分，第一章从理论层次上论述了在企业这个契约 组合中股权结构与会计行为的内在联系，本章构成了全文的理论基础。第 二章从实务上的制度层次入手，分别以美、日的公司为例，论述了公司股 权结构是如何通过公司治理这一制度安排来影响公司会计行为的。第三章 则以前两章的框架为基础阐述了我国上市公司的股权结构是如何影响公司 治理，进而如何影响我国上市公司的某些特有的会计行为。 本文采用了规范的研究方法，分别从理论和实务两个层次对股权结构、 公司治理和公司会计行为之间的关系进行了阐述。笔者认为，股权结构是 公司内部利益主体相互关系的基础，但是抽象的股权构成的本身并不能直 接影响公司各利益主体的行为，它需要通过公司治理这一制度安排来实现 公司各利益主体在公司中所享有的权利和义务。公司内的强势主体通过公 司治理的制度安排掌握了公司的控制权，从而也掌握了公司会计行为的决 策权，进而公司的会计行为反映出了不同股权结构下不同利益主体的价值 取向。 本文的现实意义是要正视国有股减持并参与流通的应有的作用。一方 面股权结构上的缺陷，必然会影响公司治理制度的效率，进而影响公司会 计行为：同样，公司会计行为的合理化，必须以改进股权结构为前提。另 一方面，股权结构的改进必须附以与之相配套的公司治理结构和监管措施 的改进，否则随着现有“大股东控制问题”的缓解可能引发出更为严重的 新问题。 本文的局限在于没有在规范分析的基础上结合实证的分析方法，所以无 法对我国上市公司大股东干预上市公司会计行为是否普遍的存在，以及有 哪些常用的手段给出有说服力的检验。此外由于笔者所掌握的资料所限， 文中的个别论述难免有失偏颇。以上局限尚有待于笔者在后续研究中加以 完善。 关键词l股权结构公司治理公司会计行为 导论 导论 从契约的角度看，企业可定义为不同利益主体的契约组合。在这组契 约中，冲突与合作并存。企业组织的有效运行依赖于契约缔约各方的共同 知识，会计信息系统则是企业中为各利益主体提供共同知识的一种机制。 会计信息系统能够为企业的相关利益主体提供有关契约的签订、履行以及 修订的有关信息，它能够影响企业中契约参与者的利益；反过来企业中各 契约的参与主体往往试图通过影响会计信息来增进自身的财富。实际上， 会计系统是相关利益集团之间博弈的一个均衡的结构，而不是单纯地由会 计人员做出的职业判断；企业契约中利益集团问不同的力量对比决定的他 们对企业会计行为的控制程度。换言之，企业的会计行为不仅受到企业外 部的社会经济环境、政治环境和社会文化环境的影响，还受到企业内部各 利益主体间权力构成的影响。 本世纪初，随着现代大型股份公司的兴起，出现了股权的高度分散和 所有权与经营权的两权分离。“二战”后，美国大型公司中机构投资者的兴 起又导致了股权结构有走向相对集中的趋势：日本战后对原财阀的改造造 就了日本特有的企业集团和大公司的股权集中的特点。公司内部的股权结 构集中体现了各契约主体间的力量对比状况，不同的股权结构决定了公司 不同利益主体的控制权的差异。由于不同主体之间客观上存在着利益冲突， 而会计信息又有利益协调的功能，这就导致了不同主体控制模式下的公司 会计行为的差异。我国经济尚处于转型过程中，资本市场上的会计信息质 量存在着较严重的问题，而这与我国上市公司的股权结构密切相关。那么， 股权结构是怎样影响公司会计行为?公司会计行为又如何反映这种影响 昵?本文将在以下章节进行阐述。 本文旨在讨论股权结构是如何影响公司会计行为的。文中所讨论的“公 司会计行为”是指在公司微观层次上的财务会计行为，公司会计行为的范 围也限于既定的公认会计原则或会计准则之内。此外，在讨论股东一经理 人员与大股东、大股东与小股东之间的利益冲突时，本文均从机会主义行 为观出发分析各