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第九章 国际金融市场 学习目的：了解国际金融市场的概念、性质、种类与功能；明确国际金融市场主要业务活动；掌握国际金融市场工具。 主要内容： 国际金融市场概述 国际货币市场与资本市场 欧洲货币市场与债券市场 金融创新 第一节 国际金融市场概述 概念与种类 形成条件与发展趋势 功能与作用 一、国际金融市场概念与种类 概念：资金在国际间进行流动或金融资产在国际间进行买卖、交换的场所。 国际金融市场与国内金融市场比较： 国际金融市场的种类： 货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场 境内市场、境外市场 二、国际金融市场形成的条件与发展趋势 形成条件： 稳定的政局 完善的金融制度与金融机构 实行自由外汇制度 优越的地理位置、交通、通讯等条件 专业队伍 二、国际金融市场形成的条件与发展趋势 发展趋势： 市场一体化 交易自由化 资产证券化 手段现代化 三、国际金融市场的作用 促进国际贸易与投资 有利于国际收支的调节 提高了资源的配置效率 第二节 国际货币市场与资本市场 一、货币市场 概念 构成 工具 二、资本市场 概念、构成 信贷市场 债券市场 一、国际货币市场 概念：短期资金融通市场。 构成：信贷市场、证券市场、贴现市场 工具：国库券、银行承兑汇票、 商业票据、大额可转让存单、 同业拆措、回购协议。 二、国际资本市场 1、概念与构成 概念：长期资金交易市场 构成：中长期信贷市场、证券市场、 租赁市场 二、国际资本市场 2、中长期信贷市场 商业信贷 出口信贷 政府贷款 混合贷款 二、国际资本市场 3、国际债券市场 美国债券市场 英国外国债券市场 德国外国债券市场 日本外国债券市场 瑞士外国债券市场 第三节 欧洲货币与债券市场 一、欧洲货币市场 形成、发展与成因 性质与类型 主要业务 经营特点 二、欧洲债券市场 概念与延革 种类 特点 一、欧洲货币市场 欧洲货币—境外流通的货币 欧洲货币市场—从事境外货币业务的银行或场所。 类型：一体型、分离型、孤岛型 成因：美元外逃、美国收支逆差、 石油涨价、欧洲货币市场优势 一、欧洲货币市场 主要业务： 短期信贷业务——期限短、手续灵活、额度大、利率合理 中长期信贷业务——期限长、金额大、银团贷款、浮动利率 一、欧洲货币市场 欧洲货币市场的特点： 市场范围广、批发为主； 交易金额大，品种繁多； 独特的利率结构 没有管制，竞争性强 二、欧洲债券市场 1、性质与种类 欧洲债券：在本国之外发行，不以发行国货币计值的债券。 欧洲债券市场：欧洲债券发行与流通的市场。 种类：固定利率债券、浮动利率债券、零息债券、可转换债券、附认股权债券 二、欧洲债券市场 2、特点： 自由有弹性 选择空间大 发行费用低、税收优惠 具有安全、流动性 二、欧洲债券市场 3、发行程序 决策 宣告 上市 结束 交易 第四节 国际金融创新 一、含义及类型 二、原因 三、工具 一、金融创新的含义及类型 含义： 指金融工具构成要素的增加与重新组合。有广义与狭义的金融创新之分。 种类： 价格—风险转移型 流动性—增强型 信用—风险转移型 信用—引致型 股权—引致型 二、国际金融创新的原因 信息技术的推动 国际市场一体化的需要 转移风险的需要 回避金融管制 金融自由化的影响 竞争压力 三、金融创新工具 远期与期货合约 互换 期权类合约 利率上限与下限 票据发行便利 * *