人民币汇率_升值预期与外汇储备相关性研究.pdfVIP

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2017-08-29 发布于安徽
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人民币汇率_升值预期与外汇储备相关性研究.pdf

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14 3 V o l. 14 N o. 3 2011 3 JOU RNAL OF M ANAGEM ENT SC IEN CE S IN CH INA M ar. 20 11 1 2 黄寿峰 , 陈浪南 ( 1. , 361005 2. , 51027 5) : 在理论分析的基础上, 采用结构变化单位根 ( ZA ) 检验对数据进行理, 运用结构变化协整( GH ) 检验实证研究人民币汇率人民币升值预期与外汇储备之间的相关性. 实证结果表明: 人民币汇率( 名义有效汇率及实际有效汇率) 与外汇储备之间不存在普通意义上的协整关系而人民币升值预期与外汇储备之间存在发生结构变化的长期协整关系, 人民币升值预期会加速外汇储备的增长, 而外汇储备的增长具有反馈作用, 会强化人民币升值预期. : 人民币汇率人民币升值预期外汇储备结构变化单位根结构变化协整 : C81 0212 : A : 1007 - 9 807 ( 2011) 03- 0060 - 13 0 , , 1994 , 2005 7 21 . , , , . , ( W illiam son[ 1] [ 2- 4] . 2008 12 F renkel ). , , 1. 95 , ( H e ller 27. 34%. Kh an[ 5] ). , , , . , , . . , , ? . A izenm an M arion[ 6 ] . , 20 . , 70 . 1973 , : 2009 - 06- 30 : 20 10 - 05- 24. : ( 70673 116) ! 985 ∀ ( 08A TL007 09CJY 083) ( 9 15 102750 1000032 ) . : ( 1958# ) , , , . Em ail: lnscln@ m ail. sysu. edu. cn IM F IM F ( SDR s) 4. , , . , , , , , . 3 : # 61 # , . , [ 7 ] , A izenm an