《高级财务管理》第2章财务战略管理1.pptVIP

（一）企业战略与财务战略 1.企业战略的概念 钱得勒:公司战略涉及企业长期目标的确定、行动路线的采用以及为完成这些目标而对各种资源的分配。 安索夫:公司战略包括生产—市场范围、成长向量、竞争优势和协同作用四个要素。 孔茨:公司战略包括目标以及为实现这些目标对资源所作的部署和在利用资源时所遵循的主要政策。 综上所述，公司战略是指在对企业外部环境和内部条件深入分析和准确判断的基础上，为了提高企业的竞争能力，对企业全局和未来所进行的总体和长远谋划。 概念理解 在空间上，战略是对企业全局的整体性决策。 在时间上，战略是对企业未来的长期性决策。 在依据上，战略是在对企业外部环境和内部环境深入分析和准确判断的基础上形成并实施的，战略的核心是企业的发展方向与对未来环境的适应性。 在重要程度上，战略对企业具有决定性的影响。 在本质上，战略的本质在于创造和变革，在于创造和维持企业的竞争优势。 公司层战略（公司总体战略）：明确企业长期经营目标；明确企业应在哪些经营领域从事经营活动，决定发展或收缩哪些经营领域，进入或退出哪些经营领域，进而合理配置资源；建立何种优势，以及如何发挥这些优势，等等。 事业层战略（竞争战略）：应开发哪些产品或服务，以及将这些产品或服务提供给哪些市场；这些产品或服务满足顾客的程度，以达到企业的目标，如长期盈利能力、市场增长速度或提高效率，等等。 经营层战略（职能战略）：企业的不同职能——营销、生产、财务、人事等如何为上述两个层次的战略服务。 企业战略的层次结构图 2.公司战略管理 公司战略管理是以公司战略为对象的管理活动，是对战略制定直至战略实施全过程的管理。它在企业管理中处于统领性和指导性的地位。 公司战略管理的基本特征： 第一，战略管理是一个连续不断的过程 。 第二，战略形成过程的起点是企业目标 。 第三，战略实施过程的重点是编制计划或预算。 第四，企业战略的多元性决定了战略管理的多元结构。 （二）财务战略的涵义 财务战略：为谋求企业资金均衡及有效的流动和实现企业战略，为增强企业财务竞争优势，在分析企业内、外环境因素对资金流动影响的基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性和创造性的谋划，并确保其执行的过程。 1.财务战略与公司战略的关系 企业战略与财务战略是主战略与子战略之间的关系。 3.财务战略决策与一般财务决策 1）两类决策的目的不同。财务战略决策的目的是创造企业财务能力，财务业务决策的目的是有效地运用这种能力。 2）影响范围不同。财务业务决策的对象是个别、局部的问题。而财务战略是全局性决策，不仅会影响企业全部的资金运筹活动，还会对企业整体产生相当的影响。 3）时效不同。财务业务决策实施期短，在短期内就能够收到成效，也容易被修改或撤消。财务战略往往需要长期的贯彻执行。 4）环境特征不同。对财务业务决策而言，环境条件比较简单，确定性程度也较高，而财务战略决策面对的则是极其复杂，变化多端的严峻环境。因此，财务业务决策多是程序性的，而财务战略决策则是非程序性的，需要更多的创造性。 5）目标体系不同。财务业务决策通常是单目标的，即使有几个目标时，其优先顺序也很清楚。财务战略决策则是多目标、多准则决策，其中一些目标甚至是相互矛盾的。 财务战略决策需要根据内外环境的发展变化来权衡每个目标的重要性，确定目标的优先顺序或者说目标体系结构。 6）分析方法不同。财务业务决策已形成了一系列相当完善的分析方法和决策工具，决策者可以用这些方法找到解决问题的最优方案。财务战略决策的分析方法只具有探索性和启发性，只能使决策者对复杂问题有比较清楚的认识，界定战略方案的选择范围。 4.财务战略的内容 财务战略关注的焦点是企业资金均衡、有效的流动。因此，对企业资金流动进行全局性和长期性的谋划，就是财务战略的内容。 企业中的资金筹措、资金投放、资金使用、资金耗费、资金收回与收益分配等活动都会引起资金流入或流出企业，影响企业资金均衡、有效的流动。但相比而言，资金筹措、资金投放和收益分配三个环节更具有战略意义。 从企业基本财务活动看，财务战略包括筹资战略、投资战略和收益分配战略。 从企业扩展性财务活动看，财务战略包括筹资规模战略、投资方向战略、企业并购战略、分部财务战略、特殊条件下财务战略等。 从企业状况特征看，财务战略包括不同行业的财务战略、不同规模的财务战略、不同组织形式的财务战略等。 5.财务战略类型 从资金筹措和使用的角度分： 快速扩张型财务战略：“高负债、低收益、少分配”。 稳健发展型财务战略：“适度负债、中收益、适度分配”。 防御收缩型财务战略：“高负债、低收益、少分配” 。 （三）财务战略管理 财务战略管理：是以企业财务战略为对象的管理活动，是对企业财务战略制定直至实施全过程的管理。它即是企业战略管理不可缺少的一个重