财务管理第一章_总论课件.pptVIP

课 程 简 介 财务管理是有关资金的筹集和有效使用的管理。首先介绍财务管理的基础知识，包括财务管理的研究对象、目标和环境；财务管理的两大价值观念：资金的时间价值与投资的风险价值；然后按照财务活动的四个方面：筹资、投资、资金营运、资金分配，逐一介绍每一活动中所涉及到的概念、原理与决策分析方法；最后介绍财务报表的阅读、财务分析的方法以及财务管理的两个专题内容即企业并购的财务管理和国际财务管理。 教材及主要参考书目 刘娥平编著．2009 ．企业财务管理．北京：科学出版社． 陆正飞主编．2006．财务管理．第二版．大连：东北财经大学出版社． 刘力编著．2007．公司财务．北京：北京大学出版社． 王化成等主编. 2008．企业财务学．第二版．北京：中国人民大学出版社． 第一章 总 论 本 章 要 点 财务管理的研究对象 企业财务管理的目标 委托代理冲突与协调 理财环境 第一节 财务管理的研究对象 企业财务管理就是对企业的资金运动及其所体现的财务关系的管理。 1、以资金运动序列为主线 （ 的财务活动） 现金流转 在生产经营中，现金变为非现金资产，非现金资产又变为现金，这种流转过程称为现金流转。这种流转无始无终，不断循环，称为现金循环或资金循环。 现金——资产——现金(增值)的循环就是企业经营的过程,企业要维持运转,就必须保持这个循环良性的不断运转。 现金的短期循环:现金转变为非现金资产，然后又恢复到现金，所需时间不超过一年的流转，称为现金的短期循环。 短期循环中的资产是短期资产，包括现金本身和企业正常经营周期内可以完全转变为现金的存货、应收账款、短期投资和预付费用等。 现金的长期循环:现金转变为非现金资产，然后又恢复到现金，所需时间在一年以上的流转，称为现金的长期循环。 长期循环中的非现金资产是长期资产，包括固定资产、长期投资、无形资产、递延资产等。 现金流转不平衡的原因　①、内部原因　　　A、盈利企业　　　如果不扩充，现金流转一般比较顺畅。　　　即使是盈利企业，如果大规模扩充，也会使企业现金流转不平衡。　　　B、亏损企业的现金流转。　　　　　从长期的观点看，亏损企业的现金流转是不可能维持的。　　　　　从短期来看，又分为两种：一是亏损小于折旧的，由于折旧是现金的一种来源，在固定资产重置前可以维持下去；二是亏损额大于的折旧的，不从外部补充现金，将很快破产。　　　C、任何要迅速扩大经营规模的企业，都会遇到相当严重的现金短缺。　②、外部原因 市场的季节性变化；经济波动；通货膨胀；竞争　　 实物商品资金运动 ????????? AG——W ( ???)… P … W —— G?????????Pm 商品的购进 生产加工 ?? ?商品的销售 货币资金——商品资金——生产资金——商品资金——货币资金 资金：实物商品价值的货币表现 一、企业的资金运动 1、资金的筹集 所有者权益 负债 （1）投资者投入的资金 实收资本（股本），资本公积 （2）企业积累的资金 盈余公积，未分配利润 （3）借入的资金 流动负债，长期负债 2、资金的运用 （1）流动资产 （2）长期股权投资 （3）固定资产 （4）无形资产 （5）其他资产 3、资金的分配 （1）补偿生产经营耗费 （2）缴纳流转税 （3）支付利息 （4）缴纳所得税 （5）弥补亏损 （6）提取法定公积金和任意公积金 （7）向投资者分配 二、财务关系 就是企业在资金运动过程中与个有关方面发生的经济利益关系。主要有： 1、企业与投资者、被投资者之间的财务关系 2、企业与债权人、债务人之间的财务关系 3、企业与税务机关之间的财务关系 4、企业内部各单位之间的财务关系 5、企业与职工之间的财务关系 第二节 企业财务管理的目标 就是企业财务管理工作所要达到的最终目的。 一、企业的组织形式 1、独资企业(Sole Proprietorship) 2、合伙企业(Partnership) 3、公司(Corporation) 二、企业的财务目标 1、利润最大化(Profit Maximization) 2、股东财富最大化(Shareholder’s Wealth Maximization) 43、 企业价值最大化(Firm’s Value Maximization) 三、股东与经营者、债权人的冲突与协调 1、股东与经营者 经营者的目标 ●报酬 ●增加闲暇时间和豪华享受 ●避免风险 由于目标不一致，经营者有可能为了自身的目标而背离股东的利益。这种背离主要表现在两个方面： （1）道德风险(moral hazard) （2）逆向选择(a