论我国上市公司股权结构对公司治理影响.pdfVIP

摘 要 科学技术的发展导致经济规模的扩人，作为一种最适当的形式的股份公司应运而生。股 份公司的一个主要特点就是公司的所有权和I经营权相分离，所有者与经营者之间是“委托一 一代理”的关系，股份公司的股东数量很多，公司的不同利益相关者之间的关系变得复杂化， 公刮治理的问题也就产生了。不同的国家，其股权结构和治理模式都不一样。由于历史原因， 我国上市公司的股权结构存在股权结构复杂、非流通股比重大、股权过丁集中等许多不合理 的地方，导致上市公司的治理结构不合理。本文通过对我国、美国、日本和德国等发达国家 的上市公司的股权结构和治理模式比较；通过采用博弈论等方法分析了上市公司股权结构对 公司治理的激励机制、监督机制、外部接管市场和代理权竞争四个方面的影响，从理论上得 出相对集中的股权结构有利于完善公司治理结构；通过选取了我国竞争比较激烈、业绩相对 稳定的批发与零售行业的上市公司的数据、采用同归分析的方法对不同性质和集中度的股权 结构与公司业绩的关系进行了实证分析，还进行了具体的案例分析，由理论和实证研究相结 合得山股权结构相对集中的法人控股模式为一种理想模式，并提山了促使我国上市公司股权 结构调整使治理结构合理化的相应建议。 关键词：上市公司股权结构公司治理公司业绩 Abstract Withthe ofSCienceand scaleofeconomicshas development technology．the most comes itS enlarged．Asthe appropriateform，joint—stockcompany forth，and main】vcharacteristiciSthe ofthe andthe of separationownershiprightmanagement， andthe betweentheownerandthe iS and relationship operatorconsignerdeputy． Becauseithas amountofshareholders．therelationbetween whoare large persons interestsbecomemore dilemmaof correlatedwiththe complicated，thecorporate existsalmosta11 Different hasdifferent governance companies country equity structureanddifferent Governancestructure．Becauseofthehistorical Corporate structureofthecompaniesofOUrcountryhasalotofproblems， reasons，theequity for Structurehastoo the ofthestock example，theEquity manytypes，andproportion that CirculateiStoo andtoo Stocksarehold 1ittlenumber can’t great many by of the structureand