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A股转型传统行业没落 老基金经理何去何从 2013年07月20日 07:49来源：证券时报?作者：付建利 “转型期的A股市场，可能要淘汰掉一批老基金经理。”这是日前证券时报记者在采访时，一家大型基金公司投资总监的感慨。这位投资总监的理由是：随着中国经济结构的转型，传统的产业将越来越缺乏投资机会，而新兴的产业将成为新经济形态下的主角。这就给老基金经理提出了一个难题：面对五花八门的新兴产业，从金融、地产、煤炭、钢铁等传统行业研究员成长起来的老基金经理，能够适应新的股市生态吗？ 如今的老基金经理，大多年龄已过40岁，在他们进入证券市场时，中国经济正是投资拉动型的增长路径，银行、地产、煤炭、钢铁、有色、水泥、建筑建材、机械等行业成为券商研究所的主要研究领域，而在基金公司的研究员和基金经理中，也主要是以传统的产业为主。一方面，此前新兴产业的股票很少，根本没引起市场人士的注意。除了1999年至2000年的科网股行情，大部分时间里，都是汽车、金融、保险、钢铁、煤炭等传统行业的股票成为股市的绝对主力，基金公司不可能把主要的投研实力放在所谓的新兴产业上面，何况那个时候投资界人士对新兴产业也没有什么概念。另一方面，基金投资主要讲究大类资产配置，新兴产业大多是小股票，即便对这些股票进行集中持股，对基金的收益也贡献不大。所以，在创业板诞生之前，基金公司的投研实力，主要集中于与固定资产投资相关的房地产、金融、钢铁、家电、汽车、煤炭、有色等领域，以及与消费紧密相关的医药、酿酒、食品饮料、服装服饰、纺织等行业。 “那个时候出去外面说你是地产研究员，觉得底气都足一些。”这位投资总监表示，一批老基金经理此前要么是基金公司成长起来的，要么是券商研究所或保险资管成长起来的，他们的成长与中国经济的发展逻辑、A股市场的演变路径，有着高度的重合之处。简言之，就是中国经济是由投资、出口和消费拉动的，投研人士的关注目光和方向，也集中于这些传统的行业。 “如今，中国经济和A股市场的结构已经发生了变化，代表未来经济发展方向的新科技、新能源、新消费成为热点，年青一代的基金经理接受新知识更快，知识结构也更合理，而且新兴产业很多都是专业性极强的新科技领域，研究门槛极高，老基金经理明显有点吃不消了。”上述这位基金公司的投资总监表示，比如苹果手机的出现，对整个产业链都必须有相当的了解，才能知道这一新型手机对商业生态的改变，以及未来的商业空间。在对新产品、新科技的敏感性上，老基金经理明显不如新基金经理。新基金经理是随着互联网成长起来的一代，他们有着和互联网时代合拍的思维方式，“当我们还在为书信怀旧时，年轻的基金经理根本对古老的书信往来都没啥概念，他们是用惯了电子邮件和手机短信的一代。” 在上述这位基金公司的投资总监看来，更为重要的是，在传统行业里，比如说一家钢铁类公司，只要行业趋势不发生逆转，龙头股基本上很少出现新面孔，比如谈到钢铁股，首先就想到宝钢、武钢、鞍钢；谈到地产，首先想起的就是万科、保利、金地和招商地产[-6.75%?资金?研报]。这些传统行业的龙头股，多少年地位都难以撼动。在新兴产业主导的未来，再牛的龙头公司，可能面对新的信息科技，两三年倒掉都是很自然的事情。比如苹果手机的出现，让老牌的摩托罗拉、诺基亚手机生产商在短短的几年时间内日薄西山。而三星手机的销量大增，对苹果手机也构成了极大影响。微信的出现，对才火了两三年的微博带来了极大威胁。新科技时代，任何一家企业，都无法保证自己能够好花百日红。 “经过这一轮震荡市，传统的周期性股票大跌，新兴产业股票大涨，股市的结构分化越来越明显；而对于基金经理来说，或许也将迎来一个分化期，那就是老基金经理被市场‘洗’掉，新基金经理脱颖而出。”这位投资总监表示。 尊敬的各位领导，各位同仁： 大家好！本人被组织任聘为。。。。副校长已有五年，主抓德育教育工作，分管学校后勤、德育、艺体、安全、卫生、综合治理等工作。身为副校长，我努力学习党的教育方针，学习邓小平教育理论。用全新的教育教学理念武装自己，努力提高自身教育理论素养。我在党的组织生活中，学习党建理论；在政治学习中学习党的路线、方针、政策、法规；在业务学习中，学习人文文化，加强自身政治理论，道德修养，培养高层次的道德感、责任感。工作几年来，我以强烈的事业心、责任心力抓好德育工作，确保学校教育教学工作运作正常。我的工作原则是倡导培养“勤奋乐干，善于思索，不断创新”三种优秀品质。以奖励机制为主，及时勉励，激发老师团队精神，从而完成教育教学任务。其出发点是一切为了学生，为了学校的生存、发展而不辍劳作。下面我就德育工作管理谈谈自己的做法，将一年工作总结如下： 一、加强学习，联系实际，提高认识 教师是一门终身学习的职业。社会在不断发展，不学习就会跟不上时代的步伐，特别是作为一名校级领导和德育工作者，必