中国金融生态环境和银行改革成效.pdfVIP

中国社会科学院金融研究所 金融论坛 2007年第44期(总第200期) 2007年11月26日 * 中国金融生态环境与银行改革成效 中国社科院金融研究所课题组 最近几年以来，中国对金融风险的管理已取得积极进展。银行体 系的不良资产率和资产损失率显著下降。从2003-2005年，中国各省 区不良资产率和资产损失率的平均水平已分别从 21.04%和 12.41%降 低至 12.68%和 7.41%；与此同时，以标准差衡量的不良资产率和资产 损失率的地区间差异也分别下降了 23.4%和 44.1%。这表明银行信贷 资产的整体质量状况已发生显著改善。 这一成效主要得益于中国政府对金融体系所进行的大刀阔斧的 *本文为“中国地区金融生态环境评价总报告”的部分内容，报告全文即将由中国金融出版 社出版。课题组负责人：李扬、王国刚、刘煜辉。 1 整顿和改革。最初的改革重点在于剥离银行不良资产，提高资本充足 率。例如，1998年通过财政发行 2700 亿特种国债补充国有商业银行 资本金；1999年通过设立四家资产管理公司剥离 1 万多亿不良资产； 2003 年末用现存资本核销中国银行和中国建设银行的损失类不良资 产，并用 450 亿美元外汇和黄金储备对两行进行注资；2005 年运用 300 亿美元财政资金和外汇储备注资中国工商银行；从2003年开始， 不断推进对农村信用社的改革。为从根本上改变银行不良贷款的生成 机制，有关部门还通过引进境外战略投资者以及股票公开上市等举措 促进国有银行的股权多元化和运作方式透明化。 中国政府为迄今为止的银行改革付出了沉重的代价。按照国际信 用评级机构标准普尔 2006年 2 月份发布的《中国 50大商业银行》报 告的估计，从 1998-2004年间，中国政府用于向境况不佳的金融机构 直接或间接注资至少达 3.57 万亿元人民币，相当于中国 2004年 GDP 的 22.3%。相比之下，同期泰国的比例为 27.4%，韩国则为 14.43%。 但是，银行改革以巨额成本换取的成绩依然不能打消人们对银行经营 风险的疑虑：在很大程度上，目前银行改革所取得的成绩主要靠的是 资金，而不是运作机制。这种靠资金推动的改革成绩是否具有可持续 性，这一点值得担心。 一些业界人士，尤其是外资机构的一些专家认为，国有商业银行 的风险隐患主要是因银行股份制改革不彻底所致。例如，标准普尔发 布的《中国 50 大商业银行》报告指出，那些已经完成改革和获得政 府注资的银行要把短期的丰硕盈利转化为稳定的、可持续的业绩表 现，这不是一件容易的事情。国际上许多案例表明，不少问题银行在 获得救助以后的短短几年时间之内，很可能再次陷入困境。该报告于 是提出，“当前要害在于，政府依然是银行部门的主要股东，并且没 有任何迹象表明，政府打算在近期内放弃对主要银行的控股权。” 国际货币基金组织于 2006 年 3 月发表的一份关于中国国有商业 2 银行股份制改革的工作报告也提出了比较类似的观点。该报告称，尽 管中国已将数百亿美元政府资金注入大型国有银行，并将银行的大量 股权出售给外国投资者，但这些银行 目前仍然没有进行商业化运作。 “这些大型国有银行的实际运作几乎没有任何变化，许多银行仍将大 量资金贷给国有企业，贷款几乎或完全没有根据商业风险进行定价”。 这些大型国有银行不仅没有考虑贷款企业的盈利能力，而且银行“在 利润率更高省份”的贷款份额“实际上在下降”。该报告建议大型国 有银行进一步分散股权结构，提高业务运作透明度，并引入“一套标 准的银行经理人业绩激励机制”，通过激励银行经理人，保证这些银 行的业绩得到可持续的改善。该报告一经推出，有关中国