我国上市银行高管薪酬和经营绩效相关性研究.pdfVIP

[文章编号]1009—9190(2008)08一0009—05 我国上市银行高管薪酬和经营绩效相关性研究 杨大光朱贵云武治国 [摘 要]近年来，上市银行高管薪酬成为社会关注的热点。本文运用我国5家上市商业银行200l～2007 年年报披露的有关数据，分析了高管薪酬与企业经营绩效的关系。实证研究表明，这5家银行的高管薪酬与 商业银行的盈利性水平呈显著正相关，总资产正向影响高管薪酬，但是高管薪酬与商业银行经营的安全性和 流动性相关程度不高，与不良资产率的相关性不显著。商业银行的绩效变量只能解释高管薪酬30％左右的变 化，这说明当前上市银行高管薪酬的决定机制中还没有充分考虑银行的综合经营绩效。因此，为了充分发挥 薪酬的激励作用，应建立能充分考虑银行综合经营绩效的高管薪酬决定机制。 [关键词]上市商业银行；高管薪酬；经营绩效；激励机制 [中图分类号]F830．33[文献标志码]A 一、引 言 为，CE0报酬与企业业绩相关性具有明显递增关系，并 现代企业所有权与经营控制权的分离带来了一系 且认为股票激励对经营者有很好的长期激励作用； 列委托代理问题，而其中最大的问题就是所有者和经营 者的利益一致性问题。怎样激励管理者努力经营，实现 所持有的股票期权以及股票期权在其总收入中所占的 企业所有者利润最大化的目标，成为企业理论研究的核 心。解决这一问题最有效的方法是所有者和经营管理者 年的数据得出了美国银行业CEO薪酬与绩效的敏感度 达成有激励性的报酬一绩效契约。由此，企业管理层薪 低于其他行业的结论。 酬与企业的经营绩效的关系自然也就成为人们研究的 国内学者对商业银行薪酬激励与经营绩效的关系 热点问题。在中国，不同公司高管们的薪酬差别较大，随 也做了大量研究，其主要观点如下：我国商业银行薪酬 着2007年上市公司年报的披露，上市银行高管薪酬作激励存在着以短期激励为主、长期激励不足的弊端。庄 为一个极具争议的问题，成为人们普遍关注的焦点。 乾志(2001)借鉴国外经验，提出了我国国有商业银行建 2007年上市银行高管薪酬从20万元至2285万元不 立长期激励机制的思路；周建松、郭福春(2004)则认为 等，其中深发展董事长纽曼以年薪2285万元成为银行 我国商业银行在激励机制上，主要以短期激励为主，短 中最贵的“打工皇帝”。银行高管到底该拿多少钱?高管 期行为比较明显，影响和束缚了商业银行异质型人力资 薪酬是否促进了银行绩效的提高?合理科学的高管薪酬 本价值的发挥；陈学彬(2005)认为我国商业银行薪酬形 不仅能促进银行经济绩效的提高，而且能促进银行业乃 式单一、长期激励机制缺乏。还有学者认为商业银行薪 至整个金融业的健康发展，反之，不合理的高管薪酬反 酬激励与其经营绩效不存在显著的相关性，需要对薪酬 而有可能产生副作用，影响银行普通员工及其他行业人 激励机制进行改进，以促进商业银行经营绩效的提升。 员的积极性。并最终降低银行和其他行业的经营绩效。 苟开红(2004)对薪酬激励与商业银行业绩的相关性进 由于银行业的会计评价准则与其他行业有所不同，商业 行了简单的统计分析，认为商业银行高管的薪酬与主营 银行经营绩效的衡量也具有其行业的特点，因此对于商 [收稿日期]2008年7月22日 业银行的高管薪酬和经营绩效之间关系的研究就呈现 [作者简介】杨大光，男，东北师范大学经济学院教授， 出一定的特殊性。 东北师范大学人文学院教授，博士(长春，130117)，E—mail： 国外较早进行商业银行高管薪酬与经营绩效关系 y粕gdaol@126．com；朱贵云，女，吉林大学经济学院博士生， 研究的是B糊(1990)，他认为CEO的薪酬变化取决于