2013年宏观经济分析.pdfVIP

2013 年宏观 行业投资策略 改革开放三十几年来，我 国经济增长高速周期 已经结束 ，依靠充分享受人 口红利的外贸和 持续高速的固定资产投资的拉动 ，过去的高增长举世瞩 目。 而随着经济总量的不断提升 ，随着 劳动收入的不断提 高，两位数的高速增长带来的经济、社会 问题 日益突出。 从长期看 ，改革能改变和提升经济的潜在增长水平。 通过资源重新配置 ，提 高全要素生产 率。 但是短期 内，改革与增长经常处于矛盾的状 态。 因为 中国经济的短期增长动能只能靠政府 经济活动扩张，这会对私人部 门产生挤 出效应。 过去我们每 当遭遇到经济下行 时，结构改革的 宏观政策时常会被迫停下来，都需要进行一 系列妥协性的调整。 改革释放的有效需求与增长潜力， 将是 中国经济走 出底部逐渐复苏的最大利器。 未来几 年 ，当人 口红利逐渐消失后 ，改革红利或将成为十八大实现倍增 目标的主要红线。 这也就意味 着，政府领导人的更替往往会带来改革的加速推进 ，十八大报告 中近百处提及改革足 以说 明领 导层对于改革迫切性的认识 ，相关领域的改革可能会在新一届政府任职期 间进一步加速。 从十八大及 以后 中央对改革的各种声音 中，我们可以得 出：中国经济在过去的三十年 当中 所表现 出来的结构性失衡 ，将是 中国今后 需要改革的领