投资人情绪与分析师行为之关联性研究︰ 以中国市场为例.pdfVIP

Review of Accounting and Auditing Studies 會計審計論叢，第 1 卷第 2 期，2011 年 12月 第 57-96頁 投資人情緒與分析師行為之關聯性研究︰ 以中國市場為例 林美鳳* 國立彰化師範大學會計學系 陳虹吟 國立臺灣大學會計學系 收稿日：2011 年 4月 27日；接受日： 2011 年 7月 8日 摘要 本研究以中國統計局調查的每月消費者信心指數作為投資 人情緒之代理變 數，探討投資人情緒是否會影響分 析師加入報導的決策；同時比較新財富雜誌 評選出的明星分析師與未被評選上的非明星分析師，其預測績效是否存在顯著 差異；並進一步探討投資人情緒是否會影響分析師預測績效。研究結果發現： 投資人情緒較悲觀時，分析師追蹤的人數會上 升。在不考慮投資人情緒影響下， 明星分析師的預測相對較非明星分析師樂觀，但其預測準確性與非明星分