关于煤炭项目可行性研究经济指标.docVIP

关于煤炭项目投资 经济评价指标和参数的说明 考察项目是否可行最基本的指标是项目盈利能力指标，现将有关煤炭项目投资经济评价指标和参数说明如下，仅供参考： 1.盈利能力主要指标包括项目投资财务内部收益率FIRR）和财务净现值FNPV）、项目资本金财务内部收益率、投资回收期pt）、总投资收益率（ROI）、项目资本金净利润率（ROE）等，可根据项目的特点及财务分析的目的、要求等选用。1．财务内部收益率（FIRR）系指能使项目计算期内净现金流量值累计等于零时的折现率，FIRR作为折现率使下式成立： （.1-1） 式中 CI——现金流入量； CO——现金流出量； （CI-CO）t——第t期的净现金流量；n——项目计算期。 项目投资财务内部收益率、项目资本金财务内部收益率和投资各方财务内部收益率都依据上式计算，但所用的现金流入和现金流出不同。 当财务内部收益率大于或等于所设定的判别基准ic时，项目方案在财务上可考虑接受。项目投资财务内部收益率、项目资本金财务内部收益率和投资各方财务内部收益率可有不同的判别基准。 2．财务净现值（FNPV）系指按设定的折现率（一般采用基准收益率ic）计算的项目计算期内净现金流量的现值之和，可按下式计算： （.1-2） 式中 ic——设定的折现率（同基准收益率）。 一般情况下，财务盈利能务分析只计算项目投资财务净现值，可根据需要选择计算所得税前净现值或所得税后净现值。 按照设定的折现率计算的财务净现值大于或等于零时，项目方案在财务上可考虑接受。 3．项目投资回收期（pt）系指以项目的净收益回收项目投资所需要的时间，一般以年为单位。项目投资回收期宜从项目建设开始年算起，若从项目投产开始年计算，应予以特别注明。项目投资回收期可采用下式： （.1-3） 项目投资回收期可借助项目投资现金流量表计算项目投资现金流量表中累计净现金流量由负值变为零的时点,即为项目的投资回收期投资回收期应按下式计算: （.1-4） 式中 T——各年累计净现金流量首次为正值或零的年数投资回收期短,表明项目投资回收快,抗风险能力强。 （1.1-5） 1.4．总投资收益率（ROI）表示总投资的盈利水平，系指项目达到设计能力后正常年份的年息税前利润或生产期内年平均息税前利润（EBIT）与项目总投资（TI）的比率；总投资收益率应按下式计算： （.1-6） 式中 EBIT——项目正常年份的年息税前利润或生产期内年平均息税前利润； TI——项目总投资。 总投资收益率高于同行业的收益率参考值，表明用总投资收益率表示的盈利能力满足要求。 ．项目资本金净利润率（RO）表示项目资本金的盈利水平，系指项目达到设计能力后正常年份的年净利润或生产期内年平均净利润（NP）与项目资本金（EC）的比率；项目资本金净利润率应按下式计算： （.1-7） 式中 NP——项目正常年份的年净利润或生产期内年平均利润； EC——项目资本金。 项目资本金净利润率高于同行业的净利润率参考值，表明用项目资本金净利润表示的盈利能力满要求。采选％％煤炭选％％总投资收益率推荐指标总投资收益率为1%。 （3）项目资本金净利润率推荐指标资本金净利润率为%。 2. 盈亏平衡分析项目达到设计生产能力的条件下，通过盈亏平衡点(BEP)分析项目成本与收益的平衡关系。采用以产量和生产能力利用率来表示盈亏平衡点。盈亏平衡点的表达形式有多种，既可用公式计算，也可用盈亏平衡图求取。抗风险能力抗风险能力强抗风险能力1．公式计算法 .1-1） (.1-2) 当采用含增值税价格时，式中分母还应扣除增值税。 2．图解法 图2.1-1 盈亏平衡分析图(图例) 5