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香港的衍生權證市場與時並進 － 緊貼亞洲其他權證市場迅速發展的步 伐 市場監察部研究科 2006 年4 月 摘要 1. 香港的衍生權證市場一直迅速發展。然而，增長迅速的權證市場並非 只在香港出現，這情況同時見於亞洲多個市場。是項研究旨在了解該 等市場的最新發展，以及其對香港的啟示。 2. 本文論證區內市場迅速增長的趨勢。香港須緊貼區內市場的最新發 展，這是非常重要的。儘管香港仍然是全球最活躍的權證市場，但卻 不能因此而自滿。在 3 月31 日，證監會發表了題為《香港衍生權證市 場 —未來路向；證監會六點方案的諮詢結果》的報告( “該報告”) 。 該報告列出證監會有關進一步加強衍生權證市場的監管制度及提升投 資者教育的建議，從而確保市場的穩健發展。這對於巿場的持續增長 及長遠成就來說是必不可少的。 3. 在 2005 年 8 月，內地重新恢復權證買賣。權證市場的交投非常活躍， 而實際上，內地在 2005 年 12 月更成為全球最活躍的權證市場。然 而，自 2006 年 1 月後，交投水平便因市場氣氛改變及市場措施的引入 而輕