AFP考试金融理财基础第三章考点：金融体系.docVIP

　AFP考试金融理财基础第三章第一节-金融体系和金融市场概述 　　1、金融市场的两种融资渠道 　　2、金融市场参与者及其角色 　　3、金融市场的融资工具 　　一、AFP考试知识点：金融市场的两种融资方式金融理财师 　　1、直接融资 　　(1)直接融资：指盈余单位直接买入赤字单位发行的证券(被称为 直接证券)的融资渠道。直接证券包括商业本票、 债券和股票等工具。 　　(2)直接融资的优势 　　①资金供求双方联系紧密，有利于合理配置资金，提高 资源使用效率; 　　②对赤字单位来说，一般情况下，资金筹资成本较低，对盈余单位来说，投资收益较大; 　　③直接融资产品具有更高的流动性。 　　④对于信息披露要求很高 　　2、间接融资 　　(1)间接融资：赤字单位向金融中介发行直接证券，而金融中介向 盈余单位出售自身发行的证券(被称为间接证券， 如存单、存折)的融资渠道。 　　(2)金融中介的作用在于将直接证券转化为间接证券 　　(3)间接融资的优势： 　　①降低信息不对称; 　　②降低交易成本 　　③为借款人提供更多借贷机会; 　　④信息披露要求不高。 　3、发展中的资本市场 　　(1)2008年初沪深两市共有A股账户11,156.43万户，B股账户234.96万 户;2008年底A股账户12,123.54万户，B股账户240.35万户;分别 增加了 967.11万户和6.39万户。 　　(2)截至2008年末已有证券投资基金439只，交易所上市证券投资基金 成交金额480多亿，基金账户总数升至2,800多万户。 　　(3)股票市场从1990年底到2007年的年增长率是32%。在2005年7月到 2007年的10月，中国股票市场的年平均增长率更是高达122%。然 而在2008年的一年里，上证综指和深证综指的跌幅却分别高达 65.39% 和 61.76%。 　　(4)截至2008年12月31日，沪深市场A股总市值约12万亿元，较年初减 少了近20万亿元。 　　(5)根据我国2007年的GDP及上市公司总市值计算，证券化率高达 132.65%。 　　二、AFP考试知识点：金融市场的参与者及其角色 　　1、家庭 2、公司3、金融机构(金融中介和市场专家) 4、政府5、中央银行 6、外国参与者 　　1、家庭 　　(1)资金的主要提供者。 　　(2)在金融体系中，家庭以当期收入购买非耐用消 费品后的储蓄，形成金融中介的存款、对公司 债券和股票或政府债券的投资。 　　2、公司 　　(1)是资金的主要需求方。 　　(2)公司不仅是社会产品的主要生产者，也是金融 体系的主要融资方，金融产品的主要提供者。 　　3、金融中介与市场专家 　　(1)金融中介 　　是协助资金在供给者和需求者之间的传递，并 在此过程中发行自己的金融工具的金融机构。 　　(2)市场专家 　　有些金融机构虽然参与了资金在金融市场上的 流动，但并不发行自己的金融工具，我们称之为市场专家。市场专家是金融机构，但不属于金融中介。 　(3)金融中介的功能 　　①作为资金盈余单位和赤字单位的媒介，协助资 金融通交易的完成; 　　②金融中介通过吸收盈余单位的存款和对赤字单 位发放贷款向社会提供了信用和流动性，保证 了资金的流转和经济活动的连续运行; 　　③存款性金融中介通过开立支票和活期账户，提 供了交换媒介和结算工具; 　　④金融中介还是社会公众财富的主要保管者。 　　(4)金融中介包括存款性金融中介和非存款性金融中介。 　　①存款性金融中介 　　主要包括：商业银行和信用社。 　　其特点是可以依法向社会公众(包括家庭和公司)吸收 活期存款和定期存款，并发放贷款。 　　②非存款性金融中介 　　包括：保险公司、证券公司、证券投资基金(国外称共 同基金)、社会保障基金、财务公司、信托投资公司、 金融租赁公司和养老基金等。 　　非存款性金融中介发行的金融工具不同于存放在存款性 金融机构的存款。 　　4、政府 　　(1)是社会资金的另一个主要需求方。 　　(2)政府通过发行国债筹集资金，同时为社会提供交易工具。 　　5、中央银行 　　(1)央行：是一个国家或地区政府负责发行货币、管理货币流 通、制定货币政策和提供清算体系的管理当局。 　　(2)主要功能 　　①货币政策的制定者 A、主要货币政策目标 　　a多重目标制：稳定物价、充分就业、经济增长和国际收支平 衡。 　　b单一目标制：通胀定标 　　B、中介目标 　　价格目标：利率 数量目标：货币供应量 　　C、操作目标： 　　a价格目标：基础利率 　　b数量目标：基础货币或超额准备金 　　c在央行制定和实施货币政策的过程中，基础货币是一个非常重要的概念。基础货币包括流通中现金和存款性金融中介存放于央行的存款准备金。 　　D、货币政策工具： 　　公开市场业务 再