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中国金融外部失衡问题研究 【摘要】：本文以金融协调理论提供的方法论为指导,以中国当前的输入性通货膨胀为切入口,从理论和实证分析了中国金融外部失衡和输入性通货膨胀的关系,分析认为中国金融外部失衡是导致输入性通货膨胀的主要原因,尤其是巨额双顺差积累的外汇储备在目前的固定汇率制度下形成的大量外汇占款构成了输入性通货膨胀的巨大压力。因此,要解决中国的输入性通货膨胀问题,必须从根本上扭转中国金融外部失衡。中国金融外部失衡和美元主导的国际货币体系有关。本文认为以美元为主导的国际货币体系是造成中国金融失衡的主要外部原因,美元为主导的国际货币体系造就了国际分工的新格局：美国处于国际分工的顶端位置,通过大量对外直接投资的方式实现产业转移,将落后的产业转移到以中国为首的新兴发展中国家,大力发展金融产业,形成强大的金融优势,为全球提供金融保险等服务业产品；而以中国为首的新兴工业化国家和地区在接受了美国大量的直接投资后,成为“世界工厂”,向全球提供低附加值、高污染、高耗能的加工制造业产品,形成大量贸易顺差和资本金融项目顺差。巨额双顺差积累的以美元为主的外汇储备受美国金融市场的吸引,又以美元国债等有价证券方式流向美国,维持着美国的低储蓄、高消费；维持着美国的贸易赤字、经常账户赤字、财政赤字。然后,美国还将从中国等国家吸引来的资金再以直接投资方式转移到中国,获取中国经济高增长带来的高收益。中美之间在美元主导的