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初级经济金融专业辅导：收益率汇总 到期收益率 到期收益率是衡量利率的确切指标，它是指使未来收益的现值等于今天价格的利率。因为实际的发行价格与票面面值不同，所以出现了到期收益率的问题。下面考虑三种金融市场工具的到期收益率的计算。到期收益率是债券的内含收益率。 ??? 　　零息债券，也称折扣债券，是名义上不支付利息，折价出售，到期按债券面值兑现。零息债券的即期价格为债券未来现金流的现值。因此对于面额相等的零息债券，期限越长的债券的即期价格越低。附息债券，债券券面上附有息票的债券，是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。息票上标有利息额、支付利息的期限和债券号码等内容。附息债券的利息支付方式一般应在偿还期内按期付息，如每半年或一年付息一次。 永久债券，期限无限长，没有到期日，定期支付利息。　(一)零息债券到期收益率?如果按年复利计算，则到期收益率的计算公式为： ???　(二)附息债券到期收益率 　付息债券的到期收益率计算可以归结为：当前价格=每期利息折现+本金到期时折现如果按年复利计算，附息债券到期收益率的计算公式为： ??? 经济师论坛 　　如果变为每半年付息一次，那么上面公式中相应的每期利息C/2，利率r/2，付息期限增加一倍。 ??? 　　【例题2，计算题】某公司以12%的利率发行5年期的附息债券，每半年支付一次利息，发行价格为93元，票面面值为100元，则求到期收益