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外匯篇 “外匯” 的涵義 一是指將本國貨幣與外幣進行兌換﹐即所謂的“匯兌” ﹐另一層的就是通常所講的“外國的貨幣”。 “外匯” 的 條件 外國貨幣並不等同於“外匯” ﹐它必須同時滿足﹕ 可用外國貨幣表示的資本(但不限於外幣現鈔)﹔ 貨幣可在世界範圍內自由兌換。 匯率及表示 匯率又稱匯價或外匯牌價﹐是指兩種貨幣間的兌換比率﹐ 是一國貨幣對另一國貨幣的價格表示。 舉例﹕EUR=1.2106USD , EUR=130.84JPY 位元數﹕5位元數位組成﹔ 小碼﹕小數點後的最後兩位元數字﹔ 大碼﹕“小碼” 前的數字﹔ 點子﹕ 匯價變動的最小單位。 概念解釋 基本匯率(Basic Rate) 任何一種貨幣對美元的匯率﹔ 交叉匯率(Cross Rate) 除美元外的任何其他兩種貨幣之間的匯率﹔ 直接標價法(Direct Quotation) 一定單位的外國貨幣﹐相當於多少本國貨 幣﹔ 間接標價法(Indirect Quotation) 一定單位的本國貨幣﹐相當於多少外國 貨幣。 美元標價法(Dollar Term) 國際上銀行間的外匯報價通常是以美元為基準來表示其他國家貨幣匯率的方法。 買入匯率(Buying Rate) 也叫作“買入價” (Bid Rate) ﹐指銀行向客戶買入外匯時所使用的匯率﹔ 賣出匯率(Selling Rate) 也叫作“賣出價” (Offer Rate) ﹐指銀行向客戶賣出外匯時所使用的匯率﹔ 中間匯率(Middle Rate) 也叫作“中間價” ﹐指買入價與賣出價的算術平均值。 貨幣組合 買價 賣價 中間價 基本/交叉 直接/間接 GBP/USD 1.5877 1.5883 1.5880 基本 直接(美國人) EUR/USD 1.1078 1.1084 1.1081 基本 直接(美國人) USD/JPY 117.30 117.36 117.33 基本 間接(美國人) GBP/JPA 186.26 186.36 186.31 交叉 間接(英國人) EUR/GBP 0.6977 0.6983 0.6980 交叉 直接(英國人) 主要市場 城市/ 國家 時間（北京時間） 惠靈頓/新西蘭 04:00-13:00 悉尼/澳大利亞 05:00-14:00 東京/日本 08:00-14:30 法蘭克福/德國 15:30-24:30 倫敦/英國 16:30-(隔日)01:30 紐約/美國 21:00-(隔日)04:00 主要國際外匯市場世界外匯市場是由各國際金融中心的外匯市場構成的，這是一個龐大的體系。目前世界上約有外匯市場30多個，其中最重要的有倫敦、紐約、巴黎、東京、瑞士、新加坡、香港等，它們各具特色並分別位於不同的國家和地區，並相互聯繫，形成了全球的統一外匯市場： 倫敦外匯市場 是一個典型的無形市場，沒有固定的交易場所，只是通過電話、電傳、電報完成外匯交易。倫敦外匯市場上，參與外匯交易的外匯銀行機構約有 600家，包括本國的清算銀行、商人銀行、其他商業銀行、貼現公司和外國銀行。這些外匯銀行組成倫敦外匯銀行公會，負責制定參加外匯市場交易的規則和收費標準。在倫敦外匯市場上，約有 250多個指定經營商。作為外匯經紀人，他們與外幣存款經紀人共同組成外匯經紀人與外幣存款經紀人協會。在英國實行外匯管制期間，外匯銀行間的外匯交易一般都通過外匯經紀人進行。1979年10月英國取消外匯管制後，外匯銀行間的外匯交易就不一定通過外匯經紀人了。倫敦外匯市場的外匯交易分為即期交易和遠期交易。匯率報價採用間接標價法，交易貨幣種類眾多，最多達80多種，經常有三、四十種。交易處理速度很快，工作效率高。倫敦外匯市場上外幣套匯業務十分活躍，自從歐洲貨幣市場發展以來，倫敦外匯市場上的外匯買賣與“歐洲貨幣”的存放有著密切聯繫。歐洲投資銀行積極地在倫敦市場發行大量歐洲德國馬克債券，使倫敦外匯市場的國際性更加突出。 紐約外匯市場 是重要的國際外匯市場之一，其日交易量僅次於倫敦。紐約外匯市場也是一個無形市場。外匯交易通過現代化通訊網絡與電子電腦進行，其貨幣結算都可通過紐約地區銀行同業清算系統和聯邦儲備銀行支付系統進行。由於美國沒有外匯管制，對經營外匯業務沒有限制，政府也不指定專門的外匯銀行，所以幾乎所有的美國銀行和金融機構都可以經營外匯業務。但紐約外匯市場的參加者以商業銀行為主，包括50餘家美國銀行和 200多家外國銀行在紐約的分支機搆、代理行及代表處。紐約外匯市場上的外匯交易分為三個層次：銀行與客戶間的外匯交易、本國銀行間的外匯交易以及本國銀行和外國銀行間的外匯交易。其中，銀行同業間的外匯買賣大都通過外匯經紀人辦理。紐約外匯市場有 8家經紀商，雖然有些專門從事某種外匯的買賣，但大部分還是同時從事多種貨幣的交易。外匯經