哈尔滨高泰食品有限任公司.doc

哈尔滨高泰食品有限责任公司 2011年度企业信用评级报告 大公报D【2010】465号（主） 信用等级：BBB 受评主体：哈尔滨高泰食品有限责任公司 评级展望：稳定 主要财务数据和指标 （人民币万元） 项 目 2011.3 2010 2009 2008 总资产 19,916 21,407 24,917 22,477 所有者权益 14,352 13,797 11,542 8,103 营业收入 3,850 17,266 20,994 29,194 利润总额 555 1,673 1,182 418 经营性净现金流 1,891 -133 -2,031 1,407 资产负债率（%） 27.94 35.55 53.68 63.95 流动比率（倍） 2.72 2.20 1.61 1.35 毛利率（%） 23.84 15.89 10.96 7.37 总资产报酬率（%） 2.79 8.44 4.95 2.23 净资产收益率（%） 3.87 12.12 10.26 5.14 经营性净现金流利息保障倍数（倍） - -0.99 -40.85 16.89 经营性净现金流/总负债（%） 33.99 -1.74 -15.18 9.79 注：2011年3月财务数据未经审计 分 析 员：陈卓 王劼 联系电话：010客服电话: 4008-84-4008 传 真：010Email ：rating@ 评级观点 哈尔滨高泰食品有限责任公司（以下简称“高泰食品”或“公司”）是一家以速冻果蔬产品加工出口为主、内销为辅，集种植、加工、销售为一体的食品公司。评级结果反映了国内外市场对小浆果类果蔬产品的消费需求上升，我国小浆果种植面积扩大，国家推动农产品加工业发展，公司原料自给能力增强，海外销售渠道比较稳定，公司在国内小浆果类速冻产品出口领域占有较高份额等优势；同时也反映了公司对海外销售市场依赖较大，开拓国内市场存在一定困难，管理体系尚不完善等不利因素。综合分析，公司不能偿还到期债务的风险一般。 预计未来1～2年，随着新生产基地投产和国内市场开拓，公司经营规模将扩大，盈利水平有望提升。综合分析，大公国际对高泰食品评级展望为稳定。 主要优势/机遇 ·国内外市场对草莓、蓝莓、树莓和红豆果的认知度逐年上升，有利于小浆果种植和加工产业发展； ·我国小浆果种植业逐渐发展壮大，为小浆果加工企业发展提供有利条件； ·国家积极推动农产品冷链加工行业发展，为公司发展提供良好空间； ·黑龙江省出台蓝莓产业发展规划，为公司发展提供有力支持； ·公司生产基地扩大，原料自给能力增强； ·公司在国内草莓、蓝莓、树莓和红豆果的速冻产品出口领域占有较高市场份额。 主要风险/挑战 ·公司对海外销售市场依赖度较高，易受国际经济形势波动的影响； ·国内草莓、蓝莓加工企业较多，公司拓展国内市场面临一定难度； ·公司作为家族企业，现代管理体制尚未完全建立。 大公国际资信评估有限公司 二〇一一年七月二十五日 受评主体 高泰食品的前身是成立于1996年的哈尔滨市宾县高泰贸易货栈，1998年通过收购黑龙江省尚志县石头河子冷冻加工厂，开始了树莓、草莓、蓝莓和红豆果（以下简称“三莓一果”）等小浆果类产品出口贸易业务；2000年，宾县高泰贸易货栈更名为哈尔滨高泰食品有限责任公司，并经原对外经济贸易合作部批准，获得对外进出口经营资格；2001年，公司创建了宾县寒地小浆果生产基地，2002年，公司创建了速冻能力达到100吨/天、储存能力达到1,000吨的大兴安岭阿木尔冷冻冷藏加工厂；2007年，公司收购了哈尔滨永泰食品有限责任公司52.50%的股权，增加了以蔬菜、水果罐头为主的生产线。2008年，公司在宾县投资5,500万元建设宾县寒地果蔬综合加工厂，加工和冷冻能力达到每年2万吨，成为黑龙江省内最大的速冻果蔬加工企业。 图1 截至2011年3月末公司股权结构图 数据来源：根据公司提供的资料整理 截至2011年3月末，公司注册资本为6,430万元，戴永录和代永生分别持有66.02%和33.98%的股份。戴永录，出生于1968年，大专学历，目前担任哈尔滨高泰食品有限责任公司董事长、总经理。代永生，出生于1965年，硕士学历、高级商务师，曾经在吉林粮油进出口公司工作，目前担任哈尔滨高泰食品有限责任公司副董事长。公司董事长戴永录与副董事长代永生为兄弟关系。 表1 哈尔滨高泰食品有限责任公司下属控股企业情况 （单位：万元，%） 控股公司名称 业务性质 注册资本 持股比例 经营范围 哈尔滨永泰食品有限责任公司 生产 2,000 52.50 果蔬类罐头生产和加工 黑龙江永旺经贸有限公司 经