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人民币区域化是化解汇率难题的现实选择_金融研究论文_证券金融论文 人民币区域化是化解汇率难题的现实选择_金融研究论文_证券金融论文 人民币汇率问题是目前我国经济和金融发展过程中面临的一个现实难题，如何化解这一难题？推进人民币区域化，也许是我们应对人民币汇率难题的一个现实选择。中国在人民币汇率问题上必须认真总结经验教训，及早地进行前瞻性、全局性的研究，争取主动。为此，近期有必要从国家战略和金融外交的角度，全面深入地研究和评估推进人民币区域化问题的可行性，使我们及早摆脱人民币汇率困局。 　　 　　人民币汇率问题一直以来是一个敏感的话题，也是当前中国金融政策的一个焦点问题。如何应对来自国内外的巨大而紧迫的压力，如何改变我国汇率政策面临两难决择的现实困境，这是我们当前面临的复杂但又急迫需要解决的一个重要课题。笔者认为，推进人民币区域化，也许是我们应对人民币汇率难题的一个现实选择。 　　 　　一、构建人民币区域化的思路、条件及战略意义 　　 　　现在，我们需要反思我们传统的外汇管理政策思路。我们能不能在人民币快速升值和缓步升值的政策选择之外，寻找一个更好的办法，使我们的付出成本代价更小？为此，笔者认为，推进人民币区域化的发展思路，可能是化解目前人民币汇率面临困境的一个现实选择。 　　 　　第一，推进人民币区域化的基本思路。人民币区域化是在已有的现实基础上，改变我国目前的外汇管理政策，以与我国有密切经贸往来的边贸国家、东南亚国家和非洲国家为对象，积极引导或推行使用人民币作为贸易定价和结算货币，扩大人民币的流通范围，鼓励人民币作为储备货币，形成一个准货币联盟的利益共同体，以此来缓解国内经济矛盾、对抗来自西方国家的压力。 　　 　　第二，推进人民币区域化的现实基础。目前，推进人民币区域化已具备了一定的外部现实条件： 　　 　　一是人民币在我国边贸地区广受欢迎，人民币作为贸易定价和结算货币已有多年历史。 　　 　　二是随着对外交往的不断扩大，在旅游业的带动下，人民币在我国港澳地区和东南亚等国逐步被认可和使用。 　　 　　三是金融的对外开放，不仅使西方国家先进的外资银行得以进入中国，同时也吸引了部分东南亚国家的银行在华设立金融机构，2006年我们全面开放了境内人民币业务。今年我国香港地区已获准发行人民币债券，同时中国银联成功的海外扩张，也为人民币走向海外创造了条件。在区域内建立人民币结算系统有了一定现实条件。 　　 　　四是我国与亚太国家的贸易和中非贸易一直占据着我国对外贸易的重要位置，反之，中国的巨大市场一直是这些国家对外贸易的重要目标市场。在美元走势疲软的局势下，使用人民币替代美元作为结算货币有着现实可能，这为我们实施人民币区域化战略提供了非常有利的历史机遇。 　　 　　五是中国经济持续高速的增长、国内政治稳定、人民币的强势升值趋势、中国是个负责任的政治大国形象以及高达1.4万亿美元的外汇储备和人民币经常项目下的可自由兑换，使得推进人民币区域化在客观上具备了现实的可行性条件。 　　 　　六是当前的国际金融体系正在面临着自布雷顿森林体系瓦解以来最为严重的货币危机，因为经济全球化使我们对货币作为贸易和资产的计价、财富储备和财富再创造手段的作用和依赖日益加深，一旦国际市场和主要经济大国对美元失去信心，美元的崩溃就会造成国际金融贸易秩序陷入混乱，导致全球经济陷入衰退。人民币区域化和国际化是应对当前危机和挽救国际市场信心的有效手段，至少可以减轻受人制约状况。 　　 　　第三，推进人民币区域化的八个政策要点和前提。一是认真检讨和系统评估我们的外汇管理政策和制度。改革和完善结售汇制度和人民币汇率的形成机制，既要实现 “藏汇于民”，分散风险，减少外汇储备的压力，又要能够有效地控制资金有序流动，防止资金大量外逃，降低套利空间。 　　 　　二是原则上仍实行资本项目下的外汇管制，严格监控资本项目的流动，控制对外债务。在安全可控的前提下，逐步放开部分资本项目的外汇账户。 　　 　　三是国内中外金融机构可以开办离岸金融业务，实行严格的在岸账户和离岸账户分账管理，积极推动离岸人民币业务的发展。在可行的条件下，在我国香港地区建立离岸人民币中心，发行人民币债券，组织离岸人民币结算。 四是主动地大力发展人民币金融衍生产品，中资银行应积极主动地争取人民币金融市场的定价权。 　　 　　五是健全金融体系，强化央行调控和金融监管能力，建立强有力的金融协调和决策机构，建立重大金融风险的预警机制和危机管理机制。 　　 　　六是加快利率市场化改革。利率、汇率的自由化、市场化是资产风险定价和以人民币作为贸易定价结算货币的前提，是金融市场充分发育、金融工具充分发展、金融主体风险管理能力充分提高的必要条件。就利率与汇率的自由化、市场化顺序而言，由于利率在一定程度上更易受一国监管当局的调控、对市