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我国金融改革的内部非均衡环境研究_金融研究论文_证券金融论文 我国金融改革的内部非均衡环境研究_金融研究论文_证券金融论文 内容摘要：自2001年以来全球的经济不平衡开始加剧，导致全球实际经济增长率偏离了均衡路径。本次全球性的金融危机，引起人们对金融市场改革的思考：究竟是遵循美国式的自由市场经济还是实施国家干预的凯恩斯主义？面对这场全球性的金融危机，我国进行金融改革，必须清楚的分析和了解我国面临的环境。本文主要从内部非均衡的角度分析我国面临的经济环境，认为本次金融危机实际上是我国金融深化开放、走出国门参与竞争的大好契机。 　　关键词：金融危机 金融全球化 经济一体化 凯恩斯主义 　　 　　我国经济持续20多年的高速增长创造了世界奇迹。任何经济体系处于高速增长时期，都会发生不均衡问题。在现代市场经济条件下，不均衡应当能够自动得到调整，中长期会趋向均衡。但是，我国改革开放以来，形成了非常独特的非均衡形态，不仅持续时间长，而且影响范围极广，提高了发展成本，降低了增长效益，限制了未来的发展。 　　 　　现阶段我国经济发展中的内部非均衡现象 　　 　　我国是国际社会公认的发展潜力最大的国家，现阶段面临的问题也比较复杂。一方面，有各国工业化、现代化都会遇到的困难，例如能源紧张、交通拥堵和环境污染。另一方面，还有转轨经济在市场化进程中必然产生的问题，例如企业行为不规范、市场机制不健全，以及银行不良资产率高、金融体系薄弱等。 　　（一）当前经济发展中面临的突出问题 　　1.需求波动剧烈。进入20世纪90年代以后，国内需求特别是消费需求出现疲软，投资需求大起大落，存货增加过多，工业产销率经常低于96%的水平。对外贸依赖程度不断提高，目前受经济危机的影响，贸易条件趋于恶化。 　　2.就业形势恶化。从20世纪90年代初开始，乡镇企业吸纳就业的能力日渐萎缩，国有企业下岗失业人员与日俱增。从1996年到2007年，非农就业在全部就业中的比重一直停留在50%左右。这意味着工业、建筑业和服务业作为总体，连续多年没有额外提供新的就业岗位。目前经济现状更加加剧了这种现象。 　　3.收入分配失衡。随着经济的发展，社会呈现出愈来愈严重的贫富分化，占人口多数的农村居民收入与城市居民收入进一步拉大距离，城市特殊困难人群规模也出现增加的势头。 　　4.资本相对过剩。早在20世纪90年代初期，我国出现了投资率低于储蓄率的现象，目前由于我国的社保、医疗、教育等方面进展落后，使得老百姓不愿花钱消费，银行的储蓄不断攀升。 　　（二）远离常态的经济结构 　　目前我国的人均国内市场总值和按照现行汇率计算的人均值都属于中低收入国家范围。而如果观察一些综合性发展指标，例如平均出生预期寿命、婴儿死亡率、成人识字率等，我国都属于上中等收入国家水平。将中国经济与其它国家进行结构比较，可以看到许多重要的差异。 　　1.产出构成。在全部GDP中，我国的三次产业比例是15:52:33；低收入国家是23:32:45，中等收入国家是10:38:52，世界平均是5:31:64。我国现行的国民经济核算方式与国际上不完全可比，服务业产值的低估可能较为严重，但是即使考虑这个因素，我国第二产业的比重也显然过高。 　　2.就业构成。据统计，2005年我国的三次产业就业分布为49.1:21.6:29.3。其它国家的普遍规律是，第三产业就业人数为第二产业的2－3倍。过去实行计划经济的东欧国家，第二产业就业比重略高一些，但是第三产业比重也明显高于我国。因此，我国第二产业就业比例过高，第三产业就业比例过低的问题仍然十分突出。 　　3.支出结构。近些年来，我国GDP组成中，家庭消费支出占47%，政府消费占12%，资本形成将近40%，而世界平均为61:17:22。其中，低收入国家为70:11:20；中等收入国家为59:15:25。这说明，国内储蓄正对外转移。 　　4.资本结构。资本形成包括固定资本和存货增加两个部分。我国的存货比重畸高，20世纪90年代经常持续在资本形成中约占10%左右，约相当于GDP的3%。 　　5.城乡结构。2003年，我国城市化率达到40.5%。世界平均水平已将近50%。如果仅就人口聚集程度和非农就业比重两项指标来看，我国的城市化率估计早已超过50%，因为现在有数以万计的农村和集镇已经实现了非农产业化，且聚集人口超过2500人的规模。但是，其它社会服务和基础设施及生活条件依然没有实质性改变，生活方式与城市相比差别较大。 　　6.地区结构。尽管目前某些中西部省区的经济增长速度超过东部省市，但是从总体上看，并没有改变东部沿海地区占全国GDP比重持续上升的趋势。近几年投资迅猛增长，又主要集中于东部地区。目前沿海12省市的人口在全国人口的比例为41.3%，在GDP中所占比