投资理财——个人理财规划指南(含实训教程)(共二册) 教学课件 作者 张旺军——个人理财规划指南 第六章 家庭理财规划.pptVIP

第六章 家庭理财规划 学习内容 个人生命周期理财计划 家庭财务分析 编制家庭理财方案 个人生命周期理财的理论基础 持久收入假说 生命周期储蓄假说 持久收入假说 从长期来看，消费支出取决于持久收入。弗里德曼认为，理性的消费者为了实现终生的效用最大化，不是根据现期的暂时性收入，而是根据长期中能保持的收入水平（即持久收入水平）来作出消费决策，因此，消费者支出水平不由其现期收入而是由持久收入决定； 持久收入与暂时收入不同，只有前者才影响消费支出； 持久收入是稳定的，所以，个人的消费函数也是稳定的，从一个较长时间来看，个人消费支出水平相对稳定； 持久收入不仅包括劳动收入，而且还包括财产收入，因此，消费不仅取决于收入，而且还取决于财产。 生命周期储蓄假说 该假说认为，人是理性的，为了在一生中有比较稳定的生活水平，并使一生的总效用达到最大，就不能根据现期收入的绝对水平来决定自己的消费支出，而是要根据一生所能得到的收入与财产来决定各个时期的消费支出，即每个人在每一时点上的消费和储蓄决策都反映了希望在其生命周期各个阶段达到消费的理想分布，以实现一生消费效用最大化的目标。因此，每个人的消费取决于他们在各个生命期内的总收入和财产。这样，消费就取决于个人和家庭所处的生命周期阶段。生命周期储蓄假设将人的一生分为年轻时期、中年时期和老年时期三个阶段，其中老年时期是指退休以后的阶段。 制定个人生命周期理财计划的技术方法 小李今年35岁，预计到65岁退休，退休后继续生活15年，直到80岁，其现在年收入为30 000元，且尚未积累任何资产。为了使问题简单化，假定没有税收，没有通货膨胀因素，小李在退休前收入保持不变，年利率保持为3%。那么，小李该如何为自己的养老进行储蓄呢？ 退休前收入目标替代率法 很多理财专家认为，在制定养老储蓄计划时，应当以退休前收入的75%为目标，即退休前收入的目标替代率方法。现在假定小李采取这种方法，希望在退休后每年能获得退休前年收入的75%，即22 500元（=30 000×75%）。 第一步，计算小李退休后连续15年获得22 500元的现值： 第二步，计算小李为达到这一金额的养老储蓄金额而每年需储蓄的金额： 由上可知，小李为了在退休后15年中每年可以取出22 500元的退休金，其在未来30年的工作期间内每年需存款5 646元。 维持相同的消费水平 假定小李现在的目标是退休后维持与退休前相同的消费支出水平，即其未来的45年内都保持同样的消费支出水平，设这一支出水平为C。本方法的基本思路是：计算出小李未来30年全部收入的现值，再将这笔现值平均分配到未来的45年，平均分配到每年的现值即为C。 第一步，计算小李未来30年全部收入的现值： 第二，计算小李未来45年中每年可支出的金额（即C）： 由上可知，小李在未来45年内的不变支出水平是23 982元，从现在开始，他每要储蓄6 018（=30 000-23 982）元，即可保证退休后每年保持23 982元的支出水平。 家庭财务报表及其编制 家庭资产负债表 家庭现金流量表 家庭资产负债表 日期： 姓名： 资产 金额 负债 金额 1．金融资产 现金与现金等 价物 现金 1．信用卡透支 银行存款 2．教育贷款 小计 3．汽车贷款 其他金融资产 证券资产 4．住房贷款 5．其他贷款 理财产品 6．其他负债 其他 负债总计 小计 金融资产小计 2．实物资产 房产 机动车 家具和家用电器类 珠宝和收藏品类 其他 实物资产小计 资产总计 净资产（总资产－总负债）= 家庭现金流量表 日期： 姓名： 收入 金额 支出 金额 1．工资和薪金 1．住房 2．自雇收入 租金/抵押贷款支付 3．养老金和年金 修理、维护和装饰 4．奖金和佣金 2．家电、家具和其他大件消费 5．投资收入 3．汽车 利息和分红 4．日常生产开支 资本利得 5．购买衣物支出 租金收入 6．个人护理支出 其他投资收入 7．休闲和娱乐 6．其他收入 8．商业保险费用 收入总计 9．医疗费用 10．其他支出 支出总计 现金结余（或超支）： 家庭财务比率分析 结余比率 结余比率=年结余÷年总收入 该指标主要反映家庭提高其净资产的能力，指标值越高，说明家庭提高其净资产的能力越强，反之也成立。本指标的参考值为10%，即正常情况下，家庭应将其年度总收入的10%结余下来，用于储蓄或投资。 投资与净资产比率 投资与净资产比率=投资资产÷净资产 该指标反映家庭运用其净资产投资的比率，参考值为50%，即一般来说，家庭可运用其净资产值的一半进行各种形式的投资。 清偿比率 清偿比率=净资产÷总资产 该指标反映了家庭综合偿债能力的高低，参考值为50%，该指标值越高说明家庭财务状况越安全。 负债比率 负债比率=负债总额÷总资