规则导向与原则导向：当代金融监管模式的缺陷与解决对策.pdfVIP

总第 114期 甘 肃 政 法 学 院 学 报 GeneralNo．114 2011年 1月 JournalofGansuInstituteofPoliticalScienceandLaw Jan．，2011 规则导 向与原则导 向： 当代金融监管模式的缺 陷与解决对策 方添智 (厦I1大学 法学院，福建 厦 门361005) 摘 要 ：次贷危机爆发后 ，各 国监管当局不断反思危机爆发的原因，其中，金融监管模式成为倍受关注 的焦点 。美英两国 实行两种截然不同的监管模式 ：规则导 向监管和原则导向监管 ，两种模式在本次危机 中都暴露出其严重 的缺 陷。本文拟对两 种模式进行分析、比较 ，论述他们分别存在 的缺陷，并阐述合理的监管模式应是规则导 向和原则导 向两种模式的合理协调、配 合使用，即混合监管模式。 关键词 ：规则导 向；原则导 向；缺 陷；解决对策 中图分类号 ：DF438 文献标识码 ：A 文章编号 ：1007—788X(2Ol1)01-0097—07 “规则导 向”和 “原则导向”原是会计准则体系的划分标准 ，指的是会计准则的制定基础 ，但这种划分标准 已延伸至金融监管领域，代表着两种不 同的监管模式 ，美英两 国分别是实行这两种监管模式的代表性 国家 ， 美国主要实行规则导向监管 (rule—basedregulation)模式 ，英 国主要 实行原则导 向监管 (principle—based regulation)模式 ，长期 以来 ，两种模式都发挥了有效的监管作用 ，促进 了两 国金融市场 的发展 ，然而 ，次贷危 机 的爆发暴露 了两种监管模式的弊端 ，说明了两种监管模式都存在缺陷 ，一国合理的监管安排应是混合监管 模式 ，即两种监管模式的合理协调使用 。 一 、 规则导向与原则导向：当代两种金融监管模式 对于任何一个国家 ，金融监管法都是一个由原则 (principles)、规则 (rules)和指引(guidance)等规 范共同 构成的体系 。_l1在金融监管法中，原则指的是在法律等级中高于其他具体规则 (detailedrules)的一般性规则 (generalrules)，l2]原则不预先规定具体的权利和义务 ，而是通过 “公平”、“合理”、“适 当”等定性 的标准来约 束金融机构的经营活动 ，要求其在提供金融服务过程中做到 “诚实守信”、“勤勉尽责”、“合理注意”等 。[1规则 是针对特定监管事项 ，以具体权利义务为 内容的监管规范。指引是对原则或者规则涉及的有关 问题进行解 释和说明并提升其可操作性的监管规范 ，包括监管机构或者行业组织制定的正式指引以及监管机构 的声明、 典型案例说明、监管处罚案例等非正式指引。[1然而 ，在不同的国家 ，原则 、规则在金融监管法律体系 中的地 位不 同，所起的作用差别较大 ，由此形成 了规则导向监管和原则导向监管两种不 同的金融监管模式 。 (一)规则导向监管模式 规则导 向监管模式是指监管层以具体 、明确的规则作为监管依据规范金融机构的行为 ，原则仅具有昭示 监管 目标的意义。在这种模式下 ，监管者对不同的机构 、机构运营的不同阶段、不 同的市场、不同的产 品分别 制定描述性 的详细规则 ，并根据该详细规则采取监管措施 ，规则在监管规范体 系中居于主导地位 ，是监管机 构对金融业实施监管 的主要依据 。美 国主要实行规则导向监管模式 ，美 国证监会 (SEC)等监管机构都极为 重视监管工作的制度化 、规范化和法制化 ，金融监管法律体系不仅庞杂 ，而且覆盖范围广泛 ，规范深人细致 。 收稿 日期 ：2010—08—27 作者简介 ：方添智(1977一)，男 ，福建云霄人 ，厦 门大学博士研究生 ，主要研究方 向为 国际金融法学 。 基金项 目：本文系 2010年福建省教育厅社科研 究项 目(A类 )《国际金融风 险与危机 防范 的法律机制研 究》(项 目编号 JA10008S)的阶段性研 究成果之一 。 97 规则导向监管