基于Bootstrap方法的实物期权定价.pdfVIP

第33卷 第1期 武汉理工大学学报 ·信 息与管理工程版 Vo1．33No．1 2011年2月 JOURNALOFWUT(INFORMATIONMANAGEMENTENGINEERING) Feb．20l1 文章编号：1007—144X(2011)O1—0145—02 文献标志码 ：A 基于 Bootstrap方法的实物期权定价 宋鸿芳，段德峰 (武汉理工大学 理学院，湖北 武汉 430070) 摘 要：在进行实物期权定价时，引入了统计学方法 Bootstrap，确定期权的波动率。利用非参数法得出实物期 权的价值及最佳执行期权时间，从而实现实物期权的定价。 关键词：实物期权定价；Bootstrap；核函数法 中图分类号：F830．9 DOI：10．3963／j．issn．1007—144X．2011．01．037 期权是一种用于交易资产或商品选择的权 Bootstrap法的样本均值方差为： 利_lI2]。期权的持有者在规定的时间内有权利， “ 但不需要承担义务 。按照标的资产划分，期权可 = 耋(一 ) (2) 分为金融期权和实物期权两种 。实物期权是指把 2 非参数回归的核函数法 实物资产当作标的资产的一种期权，其价值直接 影响到买卖双方的利益，是买卖双方关注的核心 非参数 回归 的一般形式为：Y=g(X)+ ， 问题 。由于实物期权的非交易性 ，使得数据 的选 假设 y为随机观察量，X=(X ，X2，…，X)为随机 取受到限制。笔者采用统计学的Bootstrap法使 变量，则g(x)=E(Yl)， y—E(YIX)]= 小样本变为大样本 ，解决了数据选取的问题。 nE[Y—L(X)]。其 中，L是 的函数类。 1 Bootstrap 加权函数满足： (X；Xl，X2，…， )10，∑Wi(X；X1，…， )=1 假设总体分布函数F()、均值 、方差 ，都 是未知的。 ， ，…， 为相互独立同分布的随 设 ： 机样本， ，：，…， 为样本观测值 。检验假设 (IAXl’X2，…，X)：善 为 ： EKE(一 )／a] ． ： ≤ 0¨日1： o 则回归函数为 ： 样本均值为 ，为 的无偏估计量；样本观 测值 ，：，…， 构造的经验分布函数为Fn()， ： ()：耋 ()：耋 [( X一 )／口] 从 F ()中有放 回的随机抽取一个容量为 n的 (3) Bootstrap样本 ， ，…， ，相应 的 Bootstrap 样本均值 =一1 。。重复上述Bootstrap抽样 3 实物期权的价值 m次得m个容量为n的Bootstrap样本 ， ，…，