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络泰金融软件 络泰金融软件 企业内训 上海总部 上海络泰金融软件有限公司 400-0055-012 什么是期货？ 什么是期货？ ? 期货就是一种标准化的合约，期货的英文为Futures，是由“未来”一词 演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货， 而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为“期 货合约是在交易所达成的标准化的、受法律的约束，并规定在将来某 一特定地点和时间交割某一特定商品的合约。该合约规定了商品的规 格、品种、质量、重量、交割月份、交割方式、交易方式等等，它与 合同既有相同之处，又有本质的区别，其根本区别在于是否标准化。 我们把标准了的“合同”称之为“合约” 。该合约唯一可变的是价格，其价 格是在一个有组织的期货交易所内通过竞价而产生的。 上海络泰金融软件有限公司 400-0055-012 期货的定义 期货的定义 ? 期货：是由期货交易所统一制定的，规定在未来某一特定时间、特定地点交割一定数 量和质量的标的物的标准化合约。 ? ---期货是相对现货而言的 ? ---期货和现货的交易对象不同：现货是现钱现货，期货是合同交易，也就是合同的相 互转让。 ? ---期货的交割是有期限的，在到期以前是合同交易，而到期日却是要兑现合同进行现 货交割的。 上海络泰金融软件有限公司 400-0055-012 上海络泰软件 期货的种类 期货的种类 ? 商品期货---主要品种可以分为农产品期货、金属期货 （包括基础金属与贵金属期货）、 能源期货。 ? 金融期货---主要品种可以分为外汇期货、利率期货 （包括中长期债券期货和短期利率 期货）和股指期货。 ? 商品期货和金融期货主要区别 ? （1）标的物不同---商品期货的标的物是某种大宗商品，金融期货没有实际的标的资 产。 ? （2）交割不同---商品期货是实物交割 （商品所有权按规定进行转移、了结未平仓合 约的过程） ，会涉及交割的时间、地点、交割方式和商品等级等 （严格的）规定；金 融期货一般就是现金结算。 上海络泰金融软件有限公司 400-0055-012 上海络泰软件 期货市场的功能 期货市场的功能 ? 一 价格发现功能 ： ? 1、权威性、连续性、超前性 ? 2、期货价格可以综合反映出供求双方对未来某个时间的供求关系和价格走势的预期。 这种价格信息增加了市场的透明度，有助于提高资源配置的效率。 上海络泰金融软件有限公司 400-0055-012 上海络泰软件 期货市场的功能 期货市场的功能 ? 二 规避风险功能 （套期保值 ） ? ---风险越大，收益越大，这是经济活动中的重要规则，但几乎所有商品经济活动的参 与者，都希望能够在获取尽可能大的利润的同时，尽可能多地减少风险； ? ①期货市场的成交价格具有超前性和权威性，人们可以根据它的特性大大的降低未来 经营活动中可能遇到的风险。 ? ②期货交易中更为重要的避险功能还在于各种生产者、消费者和中间商等可通过套期 保值来达到回避价格风险的目的。 ? ③利用期货交易中双向交易的特点，及时的减少由于商品价格暴涨，暴跌的风险。 上海络泰金融软件有限公司 400-0055-012 上海络泰软件 期货市场的功能 期货市场的功能 ? （三）风险投资 ? 进行风险投资、获取风险收益的功能 ? 投机是期货交易中不可缺少的经济行为，是构成期货交易的基础条件之一。 ? 投机者承担了期货市场上的价格风险，也可获得风险投资收益。 上海络泰金融软件有限公司 400-0055-012 上海络泰软件 期货交易的基本特征 双 每 向 日 合 交 交 无 杠 约 易 易 负 杆 标 集 及 债 机 准 中 对 结 制 化 化 冲 算 机 制 制 度 上海络泰金融软件有限公司 400-0055-012 上海络泰软件 期货交易基本特征说明 期货交易基本特征说明 ? 一、合约标准化：期货合约的条款中除价格外，其他均由期货交易所规定好，具有标 准化的特点。 ? 二、交易集中化：期货交易必须在期货交易所内进行。期货交易所实行会员制，只有 会员方能进场交易。场外的广大客户若想参与期货交易，只能委托期货经纪公司代理 进入期货交易所交易。 ? 三、双向交易和对冲机制：既可以买入建仓也可以卖出建仓；并通过和建仓时相反方 向的交易来解除履约责任，即买开仓以卖平仓、卖开仓以买平仓。 上海络泰金融软件有限公司 400-0055-012 上海络泰软件 期货交易基本特征说明 期货交易基本特征说明 ? 四、杠杆机制 ：期货交易实行保证金制度，保证金一般为成交合约 价值的5%-10%， 但能完成数倍乃至数十倍的合约交