国际金融(第二版) 教学课件 作者 王晓光 978 7 302 32150 7 参考答案.docVIP

参考答案 第一章 一、选择题 1．ABD 2．ABCD 3．ABD 4．BD 5．A 6．D 7．B 8．AC 二、判断题 1．√ 2．× 3． × 4．× 5．√ 6．√ 7．× 8．√ 三、填空题 1．货币的、流量的、事后的，以交易为基础，一国居民与非居民 2．复式，会计报表，借方，贷方 3． 4．货物，服务，收入，经常转移 5．直接投资，证券投资，其他投资，储备资产 6．实际资源流动，资产所有权流动7．国际收支的自动调节，国际收支的政策调节一、选择题 1．A 2．B 3．BCD 4．D 5．C 6．C 7．A 8．A 9．B 10．ABCDE 11．C 12．ABCDE13．B 二、判断题 1．× 2．√ 3．× 4．× 5．× 6．√ 7．√ 8．√ 9．√ 三、填空题 1．买入价，卖出价 2．3．含金量 4．即期汇率，远期汇率 5．货币的购买力 6．升水，贴水，平价 四、计算题 (1)＝(2) GBP/ EUR＝1.4497/1.4517 注：其他类型题答案略去，请参见教材。 第三章 一、选择题 1．AB 2．BC 3．D 4．ABC 二、判断题 1． × 2．√ 3．√ 4．√ 1.C 2.D 3. D 4.B 5.D 6.B 7.C 8.C 9.B 10.D 二、判断题 1.× 2. √ 3. × 4. × 5. × 6. √ 7. √ 8. √ 9. × 10. × 三、填空题 1. 升水，贴水 2. 做空，做多 3. 完整汇率报价方式，掉期率报价方式 4. 外汇期货，利率期货，股价指数期货，黄金期货 5. 看涨期权，看跌期权，双向期权 6. 利率互换，货币互换 1. 1.476 4＋0.002 0＝1.478 4 1.478 4＋0.004 0＝1.482 4 USD/CAD3个月远期汇率1.478 4/1.482 4 2. 1.565 7－0.003 01.562 7 1.565 9－0.002 01.563 9 GBP/USD3个月远期汇率1.562 7/1.563 9 3. 欧元年利率为9%＞美元年利率为6%，所以欧元远期贴水，美元远期升水。 欧元6个月远期贴水两国利差×即期汇率×月数/12(6%－9%)×1.052 8×6/12＝USD－0.015 8 欧元为间接标价，故远期汇率即期汇率贴水1.052 8＋(－0.015 8)＝1.037 0，即EUR1USD1.037 0 4. 从美国角度，EUR/USD0.921 0为直接标价，因为3个月欧元升水20点， 所以3个月欧元远期汇率0.921 0＋0.002 0＝0.923 0 (1) 若美进口商不采取保值措施，3个月后损失美元为： 签约时：100万欧元×0.921 0USD92.1万 3个月后市场汇率变为EUR/USD0.943 0，即USD贬值，所以3个月后支付100万欧元所需的USD金额为： 100万欧元×0.943 0USD94.3万，多付(即损失)2.2万美元(USD94.3万USD92.1万) 美进口商利用远期外汇交易进行保值可避免损失，具体操作如下：美国进口商与德国出口商签订销售合同时，与银行签订远期外汇交易合同，按3个月欧元对美元远期汇率0.923 0(0.921 0＋0.002 0)买进100万欧元，3个月后支付100万欧元所需的USD金额为：100万欧元×0.923 092.3万损失：92.192.3＝－0.2万美元，即只需多付0.2万美元，与没有保值的损失相比可避免损失2万美元。 5. 从美国出口商角度考虑 若预测正确，3个月后美出口商少收美元金额签约日10万英镑折美元为：10万英镑×1.626 016.26万美元(因为从美国角度，此标价应为直接标价，所以，GBP/USD1.6260/90汇价中，1.626 0为银行买进英镑的价格，即出口商卖出英镑买进美元的价格，因为1英镑1.626 0美元，所以10万英镑×1.626 016.26万美元) 美国出口商预测3个月后英镑将贬值为GBP/USD1.6160/90，如正确，则为： 10万英镑×1.616 016.16万美元，少16.1616.26万美元0.1万美元 美出口商利用远期外汇交易进行保值可避免损失，具体操作如下：美国出口商与英国进口商签订销售合同时，与银行签订远期外汇交易合同，按3个月英镑远期汇率卖出英镑。 因为若3个月掉期率为50/30，即英镑远期贴水，则3个月英镑远期汇率为：