基于CVaR地存在风险规避零售商地两级供应链协调研究.pdfVIP

201 3中国工程管理论坛 and ofthe inChina RetrospectProspectsEngineeringManagement 基于CVaR的存在风险规避零售商的 两级供应链协调研究 左小德，林鼎鼎，刘文英，王 宁 (暨南大学管理学院，广东广州501632) 摘要：将金融风险管理工具——条件风险值引入供应链协调问题研究中，基于此建立由单一风险规避零 售商和单一风险中性制造商组成的两级供应链的条件风险值模型和回购契约模型，通过与风险中性供应 链的回购契约进行比较分析，得出以下结论：当零售商具有风险规避性时，其最优订货量以及供应链的最 优订货量较风险中性时均有所减少，为此，制造商必须提供大于风险中性时的回购价格来实现供应链协 调。 关键词：供应链协调；风险中性；风险规避；CVaR；回购契约 文献标识码：A 文章编号：1001—7348(2013)08—0430—04 法。与此不同的是，于春云等(2007)将较新的金融风 0 引言 险度量工具——条件风险值引入具有风险规避特性的 供应链研究，建立了基于条件风险值的收益共享契约 经济的飞速发展加上消费观念的转变使得市场需 求变幻多端，企业面临的市场环境日益复杂，不确定因 模型_3。高文军等(2010)建立了随机需求下由单个风 险规避零售商与单个风险中性制造商组成的两阶闭环 素越来越多，一个微小的决策失误都可能使企业利益 受损，甚至导致破产。很多企业都尽量寻求比较稳妥 供应链的条件风险值模型和基于条件风险值的收益费 的决策，尽量规避风险，在稳定中求发展。因此，在目 用共享契约下的最优订购量和最优批发价格模型[6]。 前供应链竞争的商业环境下，供应链风险管理必然成 供应链风险管理与金融风险管理类似，都是以降 为研究和关注的焦点问题。近年来，国内外不少学者 低不确定性为目的。因此，本文拟借鉴文献[5]和[6] 将研究重点从传统的以风险中性为前提的供应链转向 的方法，引入条件风险值来度量零售商及供应链风险， 考虑成员企业风险态度的供应链。 并运用具有风险分担的回购契约由对单一风险规避零 售商和单一风险中性供应商组成的两级供应链协调问 Agrawa等(2000)基于零售商规避风险、经销商风 险中性的前提，利用均值一方差法研究了单一经销商 题进行研究。 面对单一零售商和多个零售商两种情况下的契约设计 1条件风险值CVaR简介 问题[1。。Buzacott等(2004)利用同样的方法研究了承 诺期权契约模型嵋!。我国学者叶飞、李怡娜(2006)运用 均值一方差法，研究了风险中性制造商和风险规避型 水平下和持有期限内，金融资产或证券投资组合预期 零售商组成的两级供应链协作回购契约机制设计问 的最大可能损失值，它能够综合地测量各种市场风险， 题[3]，这是我国较早考虑风险规避性供应链契约机制 显示未来某段时间内损失发生的可能性及大小，为企 方面的文献。刘珩、潘景铭等(2010)运用效用函数法 业高层决策者对风险的掌控和管理提供依据，是一种 对有损失厌恶型零售商参与的供应链的价格补贴契约 被广泛使用的度量金融风险的方法