商业银行对公贷款定价的方法与战略.pdfVIP

ZHUANTI 专 题 利率定价机制建设 建立完善的定价体系，通过定价把精细化管理和差异化经营的理念带到银行， 形成理性的价格自律机制，对我国利率市场化的顺利推进非常重要 商业银行对公贷款定价的方法与战略 席 波 敬 林 中国人民银行副行长胡晓炼在市场 的期权定价法（option pricing）、组 的贷款的起息日、期限结构、利率种类 利率定价自律机制成立暨第一次 合模拟定价法（portfolio replication （浮动利率要加期限流动性溢价）等， 工作会议上指出，近期推进利率市场化 pricing）等，但一直没有普遍推广使 锁定该笔贷款的资金成本。运营成本包 工作的任务，一是建立市场利率定价自 用，笔者认为有以下几个原因：一是实 括直接成本和间接成本两部分，是由成 律机制，二是开展贷款基准利率报价工 施成本高；二是操作复杂、无法为客户 本分摊系统，根据该笔贷款的业务条线 作，三是推进同业存单发行与交易。这 经理所接受；三是贷款属于银行账户业 属性、产品结构和贷款额度等出具运营 三项工作的部署，旨在通过利率定价自 务（相对于交易账户），目前银行账户 成本参数。而风险拨备和经济资本是由 律机制的建设，推动我国商业银行完善 业务普遍接受的定价估值方法还是内部 经济资本管理系统(EC)根据客户风险评 自身的定价体系。完整的定价体系，包 成本法，市场估值法也只用于参考。 级，抵押品种类等计算预期损失和非预 括定价方法论、定价战略和定价管理机 目标收益率定价，是指贷款的价格 期损失。 制三部分。定价战略是指一家银行通过 （包括利率和收费），是基于银行内部 量化了资金成本、运营成本、风险拨 定价试图达到的预期目标，及为实现目 经营的各项成本，包括资金成本、运营 备和经济资本后，最后一项工作是确定 标而采取的措施。定价方法论是指价格 成本和风险拨备（provision）。在这 对资本的目标回报率。不同的目标回报 的计量方法和计量模型。定价管理机制 些成本的基础上，经营每一笔业务有风 率定出的价格不一样；差异化的定价， 是指银行内部定价的管理架构、政策流 险，量化以后就是经济资本；银行承担 往往是通过使用不同的目标收益率来实 程，比如定价权的授权、审批、和追踪 风险，就要有回报。银行会根据自身经 现的。那么，全行是应当采取统一的目 反馈机制等。下面就以对公贷款定价为 营的需要，对经济资本确定目标回报 标回报率，还是在不同地区、不同客户 例，简单介绍一下商业银行定价体系。 率。成本加上资本的目标回报，就是一 群、不同的业务条线，采用不同的目标 笔贷款的目标收益利率。 回报率？对这个问题，各家银行一直没 定价方法论 举例来说，一笔1年期对公贷款的定 有统一的答案，甚至在同一家银行也有 价，可以简化为这样一个过程：如果资 不同的意见。 定价方法论是指定价的计量方法和 金成本为4.00%，运营成本0.55%，风险 笔者当初在美国银行负责对公贷款定 计量模型。在银行定价中，不同的业务 拨备1.00%，经济资本率 8.0%，资本目 价时候，在实际经营中，大型客户群的 一般采取不同的定价方法。比如房屋按 标回报率15.0%，则贷款目标收益利率 贷款实际资本回报率大概在10%～12%， 揭贷款，因为产品结构标准、价格可以 各项成本+资本目标收益=4.00%+0.55% 中型客户群大概在12%～15%，而小型客 比较，市场信息比较透明，所以一般采 +1.00%+8.0%×15.0%=6.75%。 户群在15%～18%。在不同的客户群是 取标准定价法。而