我国个人外汇流动预警指标体系构建研究.pdf

工商管理硕士学位论 摘要 我国加入WT0后，经济总量不断增长，国际地位日益提升，飞速增长的进出口贸 易和国际投资成为国内经济增长的重要支柱之一。在后金融危机时代，中国作为最大 的新兴发展中国家，其稳定的发展速度和丰裕的盈利机会使得国际游资千方百计流入， 从而对国内外汇储备和新增外汇占款的影响越来越大。过多的外汇流入迫使央行超发 ‘货币，容易引起国内物价和资产价格波动，对人民生活造成影响。因此如何提前预知 ’外汇占款变动√货币供给等状况对政策制定部f-JN定正确而有效的政策至关重要。 理沦上，．货币供给由法定存款准备金率、超额准备金率、现金漏出率和基础货币 决定，其中基础货币是央行所控制的重要工具。外汇占款则是基础货币发行的重要渠 道之一。通过对我囡外汇占款、外汇储备与银行结售汇数据进行分析，本文认为银行 -一结售汇差额是外汇古款最主要的组成部分。银行结售汇差额由个人结售汇差额和对公 ．结售汇差额构成。我国现行的外汇管理办·法框架下，’个人结售汇比对公结售汇更具便 利性和隐秘性，因此也更具有敏感性，能提前反映银行结售汇差额波动趋势，进而反 映外汇占款的波动趋势，最终预警基础货币的波动趋势。 出，个人结售汇．数据领先“银行结售汇∥数据的结论，并测算其领先周期。在此基 础上，本文针对个人外汇流动和结售汇的业务特点，通过分析个人跨境外汇数据及银 行结售汇数据，构建了：①个人跨境资金流入(流出)分拆预测率指标、②个人单个 交易项目流入(流出)比重率差指标、③个人外汇来源地／目的地监测指标等三方面的 ’ 指标。最后，本文运用案例分析法验证指标是否有效，评价其预警效果。 关键词：外汇占款；银行结售汇；个人91、汇流动；预警指标 II Abstract Afteraccession tothe WTO，China’S with economygrows constantlyrising internationalstatus．The increaseof and trade rapid import andinvestmenthas export becomean ofthedomesticeconomic importantpillar the financial growth．In post the crisis，aslargestemerging hasattainedmuch developingcountries，China internationalhot inflows money becauseofitsstable andfruitful development profit