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【旺季消费】 推荐逻辑：10 月份白酒板块有望迎来三季报行情，三季报白酒总体业绩预计好于市场预期，山西汾酒部分产品提价20%，打开了其他白酒企业跟随提价的想象空间，同时白酒行业的产品结构升级会延续，绝对估值和相对估值都有明显比较优势。 股票代码 股票名称 收盘价 PE 所属行业 推荐理由 2011 2012E 2013E 600779 水井坊 24.83 37.85 28.57 22.04 食品饮料 公司是我国高端白酒的知名品牌之一，帝亚吉欧入住后打开国际化成长空间；公司白酒业务正处于快速恢复增长期；帝亚吉欧在世界酿酒行业排名第一，实力雄厚，入主后公司国际化空间很大。 000568 泸州老窖 40.10 19.30 13.38 10.47 食品饮料 公司主营国窖1573和泸州老窖系列酒的生产和销售，近年来通过品牌清理、品牌运作和强化专卖店及团购渠道，不断改进营销手段和改革创新，实现了跨越式发展。 000596 古井贡酒 40.20 35.74 23.42 16.72 食品饮料 公司具备传统老八大名酒的品牌优势，在未来市场发展中占据优势地位；省内市场进一步巩固、省外扩张成果显现；“品牌+营销”的核心竞争力助力业绩持续增长。 002304 洋河股份 128.79 34.59 21.43 14.83 食品饮料 公司的竞争优势是一个系统工程:激励机制到位,创新力、执行力突出,有战略、有战术又有斗志；公司有全国最好的大本营市场，产品力、品牌力、渠道力仍在不断提升。 600260 凯乐科技 11.54 96.63 18.36 14.98 化工 公司在战略上已经把白酒业务定位为两大主要产业之一，推行全员营销、资源营销、整合营销三大营销模式；黄山头酒拥有较好的品牌基础，发展空间很大。 【消费服务】 推荐逻辑：经济增速持续放缓，投资和出口在经济增长中的贡献度将下降，消费在政策扶持下中长期增长趋势较为明确，可关注业绩稳定增长、估值合理的消费服务板块。 股票代码 股票名称 收盘价 PE 所属行业 推荐理由 2011 2012E 2013E 000596 古井贡酒 40.20 35.74 23.42 16.72 食品饮料 公司具备传统老八大名酒的品牌优势，在未来市场发展中占据优势地位；11年销售任务提前完成，12年业绩增长确定，年份原浆等高端产品是公司业绩增长亮点；省内市场进一步巩固、省外扩张成果显现；“品牌+营销”的核心竞争力助力业绩持续增长。 600315 上海家化 48.93 60.73 40.38 33.33 化工 上海家化具有稳健的品牌金字塔架构,且品牌更集中在大众化妆品领域,具有较强消费刚性。家化作为日化龙头企业,未来成长性好,与花王的合作和可能推出的新品牌将为公司带来新的业绩增长点。 600690 青岛海尔 11.61 11.59 9.81 8.51 家用电器 公司稳健的经营策略和强势品牌影响力保障公司在家电行业下滑期间体现出抗周期能力。股权激励计划亦体现了管理层对于公司业绩增长的信心，公司高端产品的优势明显，未来公司各产品的市场份额将继续稳步上升。 601318 中国平安 41.76 16.97 14.11 11.67 金融服务 保费收入平稳发力待政策利好或投资改善，养老税收递延政策或投资改善会是推动保费增长的因素。随着市场的上涨，权益类投资有望给业绩带来正贡献。行业基本面开始向上，政策创新亦打开行业发展空间，估值具备安全边际。 000718 苏宁环球 5.73 14.88 11.32 9.08 房地产 公司是以南京为中心的资源富裕型二线房企，未结面积超860 万方，可支持5 年30%复合增长；异地拓展项目芜湖、宜兴大盘进入释放期，助推销售高增长；向“地产+资源”转型，培育新的利润增长点。 【券商创新】 推荐逻辑： 证监会主席郭树清表示要大力推动券商行业创新，转融通、新三板、直投等业务加速推进，资管和投行业务发展空间广阔，券商板块迎来战略性投 资机会。 股票代码 股票名称 收盘价 PE 所属行业 推荐理由 2011E 2012E 2013E 600837 海通证券 9.60 29.65 24.62 20.56 金融服务 公司“集团化、国际化”战略稳步推进，综合实力稳居行业前列，在资本实力和创新业务能力上远超同业，经营风格一贯稳健；创新业务将快速增加并逐步贡献业绩；估值较低，安全边际高。 600030 中信证券 11.65 10.21 26.18 21.01 金融服务 在完成H股上市和华夏基金转让后，公司的资本实力更为充沛，创新业务的规模化将推动正常经营业绩步入持续增长轨道直投业务已上市项目11家，2011年贡献业绩超过10亿元融资融券常规化和转融通后，有望迅速规模化