冀中能源集团有限责任公司.doc

冀中能源集团有限责任公司 总资产 559.70 428.48 253.60 214.81 所有者权益 203.41 181.60 117.23 103.70 营业收入 341.12 407.37 246.08 158.39 利润总额 15.79 27.29 9.31 6.45 经营性净现金流 4.40 25.84 26.40 25.49 资产负债率（%） 63.66 57.62 53.77 51.72 债务资本比率（%） 52.05 40.43 36.51 37.03 毛利率（%） 15.16 21.70 18.75 22.18 总资产报酬率(%) - 7.83 5.26 4.39 净资产收益率（%） 5.38 7.56 2.66 2.59 经营性净现金流利息保障倍数（倍） - 3.94 6.10 8.17 经营性净现金流/总负债（%） 1.78 14.44 21.34 24.50 注：财务报表按新会计准则编制，2009年1～9月报表未经审计。 分 析 员：杨春妍 徐熙淼 联系电话：010客服电话：4008-84-4008 传 真：010Email ：rating@ 评级观点 冀中能源集团有限责任公司主要从事 冀中能源集团有限责任公司是于2008年6月经河北省人民政府批准，由原河北金牛能源集团有限责任公司（以下简称“金牛能源”）和原峰峰集团有限公司重组整合而成，截至2008年底，注册资本681,672.28万元。河北省国资委持有冀中能源100%的股权，为公司实际控制人。 组建后的冀中能源主要从事煤炭生产、加工及转化。公司目前拥有煤炭地质储量140.52亿吨，现有生产矿井核定能力3,747万吨/年，并已形成以煤炭生产为主，电力、化工、机械、物流等多元化发展的产业格局。2008年公司共生产原煤3,560万吨，总发电26.43亿千瓦时。 截至2008年12月31日公司下辖冀中能源峰峰集团有限公司（以下简称“峰峰集团”）、冀中能源邯郸矿业集团有限公司（以下简称“邯矿集团”）、冀中能源井陉矿业集团有限公司（以下简称“井矿集团”）、河北金牛能源股份有限公司（以下简称“金牛股份”）、冀中能源邢台矿业集团有限责任公司（以下简称“邢矿集团”）、冀中能源张家口矿业集团有限公司（以下简称“张矿集团”）、冀中能源机械装备有限责任公司（以下简称“装备公司”）7个控股子公司，同时托管中煤河北煤炭建设第四工程处（以下简称“中煤四处”）。其中，金牛股份为深圳证券交易所挂牌企业（股票代码：000937），主要从事煤炭的开采、洗选及销售。 根据河北省国资委2009年7月30日发布的《关于华北制药集团有限责任公司整体产权划转冀中能源集团有限责任公司的通知》（冀国资发产权股权[2009]101号），河北省国资委将持有的华北制药集团有限责任公司（以下简称“华药集团”）的100%股权全部划转至冀中能源，划转基准日为2009年6月30日，划转金额以中介机构出具的审计报告为准，目前冀中能源正在进行产权接收的相关工作，华药集团的股权划转手续和工商变更登记尚未办理。 表1 截至2008年12月31日公司控股子公司情况 所属子公司 注册资本（万元） 经营范围 持股比例（含间接） 冀中能源邢台矿业集团有限责任公司 103,326.00 煤炭等 100.00% 冀中能源张家口矿业集团有限公司 29,682.73 煤炭等 100.00% 冀中能源井陉矿业集团有限公司 15,755.50 煤炭等 100.00% 冀中能源机械装备有限公司 22,000.00 煤机设备 100.00% 冀中能源峰峰集团有限公司 285,094.82 煤炭等 78.36% 冀中能源邯郸矿业集团有限公司 122,190.22 煤炭等 75.19% 河北金牛能源股份有限公司 78,795.25 煤炭等 57.64% 资料来源：根据公司提供资料整理 截至2008年12月31日，公司总资产428.48亿元，总负债246.88亿元，所有者权益为181.60亿元，资产负债率为57.62%。2008年公司实现营业收入407.37亿元，利润总额27.29亿元，净利润17.81亿元，经营性净现金流25.84亿元。 截至2009年9月30日，公司总资产559.70亿元，总负债356.30亿元，所有者权益为203.41亿元，资产负债率为63.66%。2009年1～9月，公司实现营业收入341.12亿元，利润总额15.79亿元，净利润11.52亿元，经营性净现金流4.40亿元。 发债情况 本期票据概况 公司拟在银行间市场交易商协会注册总额为20亿元的中期票据，分期两期发行，本期为2010年度第一期，发行金