当前汇制下外贸企业外汇风险的规避技巧.pdfVIP

工作研究,-./01-23.451 当前汇制下外贸企业外汇风险的规避技巧 费 新 国际贸易与国内贸易有许多不同之处，其中之 般情况下我们还不能在进出口商品时以人民币作为 一就是国际贸易一般需用外汇作为计价和结算手 结算货币来规避外汇风险。 企业的经常项目外汇 # 段。外汇的价格即外汇汇率由于受各种各样经济、 收入基本上实行强制结汇制。尽管从 年 月 #$$# !$ 政治和社会因素的影响而经常发生变动。国内企业 !% 日起，凡经管理部门核准或备案的具有涉外经营 在进口业务中，可能因为外汇汇率的上升使其人民 权或者有经常项目外汇收入的境内机构均可向国家 币的支出成本超出原先的估计而发生损失；在出口 外汇管理局申请开立经常项目账户，但保留的经常 业务中，则可能因为外汇汇率的下降使其人民币的 项目外汇收入以上年度经常项目外汇收入的#$ 收入低于原先的预计而减少利润甚至发生亏损，这 为限额，超过限额的部分必须结汇，这就意味着外贸 就是国际贸易活动中的外汇风险。 企业基本上不能通过推迟结汇的办法来防范外汇风 一、外汇风险的构成要素和基本的规避策略 险。’ 企业经常项目支出，从外汇账户中支付或者 国际贸易活动中之所以存在外汇风险，是因为 购汇支付，应当在有关结算方式或者合同规定的日 （ 期办理，不得提前对外付款；除用于还本付息的外汇 在国际贸易活动中存在货币的兑换 包括外币与本 ） 和信用证保函保证金外，不得提前购汇，这也意味着 币的兑换和外币与外币的兑换 、签订贸易合同即成 交到收付款之间的时滞、从成交到交货再到收付款 外贸企业不能运用提前付款或提前购汇的方法来消 过程中的汇率变化。因此，我们可以把货币的兑换、 除外汇风险。( 近几年来人民币汇率基本盯住美 时滞和汇率的变化称为外汇风险的三要素。如果没 元，人民币与美元之间的汇率比较稳定，而人民币与 有货币的兑换，在国际贸易中用本币收付，或者无论 其它外汇货币的汇率是根据人民币与美元的汇率和 在国际结算还是在国内结算中一直只用某一种外 其它外汇货币与美元的国际外汇市场行情进行套算 币，那么，汇率变化就与该企业没有任何关系；如果 的，因此，只要某种外汇货币与美元之间的汇率不稳 没有时滞，在国际贸易中当即成交，当即交货，当即 定，那么人民币与该种外汇货币的汇率也会不稳定， 收付货款，也就不存在汇率的变化，当然也就无所谓 如果以该种外汇货币计价结算，将会面临较大的汇 汇率的风险了；如果只有货币的兑换和时滞却没有 率风险。 汇率的变化，那么因汇率变化而带来损失的可能性 国内金融市场环境也与企业外汇风险规避技巧 也就不会存在。 的选择有着密切的关系。国内金融市场特别是外汇 因此，在国际贸易活动中规避外汇风险的基本 市场发达，能够为企业规避外汇风险提供丰富的金 思路有三：一是为消除货币的兑换因素所引起的外 融工具。当前，我国国内金融市场尤其是外汇市场还 汇风险，其方法是不以外币计价结算，而是以本币计 处于发育阶段，加上近 !$ 年来我国金融监管非常严 价