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财务2008-1.2班《财务管理学》教学配套习题 第一章 筹资管理 【例1~1】某企业取得银行为期一年的周转信贷，金额为100万元。年度内使用了60万元（平均使用期6个月），假设年利率12%，承诺费率0.5%，则企业年终时应支付的利息和承诺费共多少万元？ 利息 = 60×12%×6/12 = 3.6万元 承诺费 = 40×0.5% + 60×0.5%×6/12 = 0.35万元 合计 = 3.6 + 0.35 = 3.95万元 【例1~2】某企业需借款80000元以清偿到期债务，贷款银行要求维持20%的补偿性余额，如果名义利率为8%，则实际利率为多少？ 【例1~3】某企业从银行取得借款200万元，期限1年，名义利率10%，利息20万元，按贴法计息。问：该项借款的实际利率是多少？ 【例1~4】某企业于1994年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值50万元，租期为5年，预计租赁期满时残值为1.5万元，设备归租赁公司，年利率按9%计算，租赁手续费率为设备价值的2%，租金每年末支付一次。要求：按平均分摊法确定每年应支付的租金额？ 【例1~5】仍依前例，假定设备残值归属企业，资本成本率为11%。要求：按等额年金法确定每年应支付租金额？ 每年末支付租金： 每年初支付租金： 【例1~6】某公司发行认股权证进行筹资，规定每份认股权证可按8元认购1股普通股股票，若公司当前的普通股市价为9.5元，计算该公司发行的每份认股权证的理论价值？ 资本成本与资本结构 【例2~1】：ABC公司欲从银行取得一笔长期借款1000万元，手续费率0.1%，年利率5%，期限3年，每年结算一次，到期一次还本。公司所得税率33%。长期借款资本成本率？ 【例2~2】：ABC公司拟等价发行面值1000元、期限5年、票面利率8%的债券4000张，每年结息一次。发行费用为发行价格的5%，公司所得税率33%。债券资本成本率？ 若发行价为1100元，则： 若发行价为950元，则： 【例2~】 东方公司普通股发行价为100元，筹资费率为5%，第一年末发放股利12元，以后每年增4%，【例2~】 ，已知某股票的β值为1.5，市场报酬率10%，无风险报酬率6%。 【例2~】 ：ABC公司现有长期资本总额10000万元，其中长期借款2000万元，长期债券3500万元，优先股1000万元，普通股3000万元，留存收益500万元；各种长期资本成本率分别为4%，6%，10%，14%和13%。要求，测算该公司综合资本成本率 第三章 项目投资 【例3~1】：A企业拟新建一条生产线，需要在建设起点一次投入固定资产投资200万元，在建设期末投入无形资产25万元。建设期为1年，建设期资本化利息为10万元，全部计入固定资产原值。流动资金合计为20万元。要求：计算项目总投资？ 【例3~2】已知某固定资产项目需要一次投入价款100万元，资金来源系银行借款，年利息率10%，建设期为1年，用投产后税后利润归还贷款本息。该固定资产可使用10年，按直线法计提折旧，期满有10万元净残值；投入使用后，可使每年产品销售收入增加80.39万元,同时使经营成本增加48万元。所得税率为33%。要求：计算各年净现金流量？ 解：1）项目计算期 n = 1+10 = 11年 2）建设期资本化利息 = 100×10% = 10 万元 3）固定资产原值 = 100 +10 =110万元 4) 固定资产年折旧=（110-10 ）/10=10万元 【例3~3】：某企业拟建一项固定资产，需投资100万元，按直线法计提折旧，使用寿命期10年，假定固定资产报废时有10万元残值。该项工程于当年投产，预计投产后每年可获息税前利润10万元。假定该项目的行业基准折现率为10%。 要求：计算该项目的净现值? 年折旧=（100-10）/10=9万元 【例3~4】：某企业拟建一项固定资产，需投资100万元，按直线法计提折旧，使用寿命期10年，期末无残值。建设期为1年，建设资金分别于年初、年末各投入50万元。预计投产后每年可获息税前利润10万元。假定该项目的行业基准折现率为10%。要求：计算该项目净现值率与获利指数？ 【例3~5】：某企业拟建一项固定资产，需投资100万元，按直线法计提折旧，使用寿命期10年，期末无残值。该项工程于当年投产，预计投产后每年可获息税前利润10万元。假定该项目的行业基准折现率为10%。 要求：计算该项目内部收益率？ =0 【例3~6】服务相同、寿命相同的项目比较（现值法） 【例3~7】服务相同、寿命不同的项目比较（最小公倍数法） 【例3~8】服务不同的项目比较（差额分析法） 设A项目原始投资的现值为150万元，1~10年每年的现