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基于历史数据分析金融投资风险的方法 1 2 1 1 孙浩 ，史团委 ，吴斌华 ，刘扬 1 河海大学土木工程系，江苏南京 （210098 ） 2 河海大学计算机科学与技术系，江苏南京 （211100 ） E-mail ：shchyuch@ 摘要：基于历史数据，本文建立了数理统计概率、VaR 两个数学模型对金融投资风险进行建 2  模分析。首先，通过皮尔逊 拟合检验法和概率纸检验法对历史数据的分析，来确定收益额 服从的概率分布，建立了一般的统计假设检验模型，利用其正态分布的性质进行求解；其次， 本文建立一个VaR （Value at Risk ）风险分析模型，通过理论推导VaR 的表达式和计算机模拟 两种方法对模型进行求解，并对结果进行对比校核。针对风险度量的一般数学表达形式，本文 导出了几个参数（ 、 、1 、 ）的关系式。另外，在模型的推广上面还引入了VaR M L T 模型的检验方法。在第一种模型中通过两种假设检测法对文中得出的数据进行了检验，同时， 在第二个模型的基础上进行了延伸，利用了计算机仿真模拟进行校核，从而降低了收益率曲线 的一些不明确性。因此，本文通过对模型的多重假设以及检验校核等方法在很大程度上保证了 模型的稳定性与可靠性。 关键词：数理统计 VaR模型 置信度 金融投资 收益额 1 问题简介 某公司在金融投资中，需要考虑如下两个问题： 1）准备用数额为 1000 万元的资金投资某种金融资产（如股票，外汇等）。它必须根据历 史数据估计在下一个周期（如 1 天）内的损失的数额超过 10 万元的可能性有多大，以及能以 95%的置信度保证损失的数额不会超过多少。 2 ）如果要求在一个周期内的损失超过 10 万元的可能性不大于 5%，那么初始投资额最多 应为多少。 表 1-1 是该公司在过去一年 255 个交易日的日收益额（单位为万元）的统计数据，假定每 天结算一次，保持每天在市场上的投资额为1000 万元 表 1-1：某公司255 个交易日的日收益额数据 收益额 33 32 31 30 29 28 27 26 25 24 23 22 21 20 19 18 天数 1 1 1 1 1 2 1 2 1 4 0 2 6 3 4 7 收益额 17 16 15 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 天数 5 8 5 7 10 14 8 19 9 11 11 14 10 6 6 8 收益额 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 -7 -8 -9 -10 -11 -12 -13 -14 天数 9 5 9 3 7 4 1 6 2 5 5 3 2 2 1 0 收益额 -15 -16 -17 -18 -19 -20 -21 -22 -23 -24 -25 -26 -27 -28 -29 -30 天数 1 0 0 0 0 0 0 1 0 0 1 0 0 0 0 0 1 要求： 1) 参考以上数据，建立两种模型来解决前述的两个问题，并对