第五章现代企业财务管理学课件lm.pptVIP

第五章 企业项目投资管理 第一节 企业项目投资管理概述 第二节 现金流量 第三节 项目投资决策指标 第四节 项目投资决策指标的运用 五、项目投资的程序 （一）投资项目的提出 （二）项目的评价 （三）项目决策 （四）项目执行 （五）项目再评价 现金流量估算的假设 投资项目类型假设 财务可行性假设 全投资假设 建设期投资全部资金假设 经营期与折旧年限相等假设 时点现金流量假设 现销、现购假设 初始现金流量、经营现金流量和终结点现金流量 初始现金流量 发生在建设期的现金流量。 经营现金流量 是投资项目投入使用后在其寿命周期内由 于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。 终结点现金流量 是指项目结束时所发生的现金流量 三、项目投资现金净流量的确定 （一）现金净流量的含义 是指一定时期现金的流入量和流出量相抵后的净额。记作NCF 例1:已知企业拟购建一项固定资产，需投资1 000万元，按直线法折旧，使用寿命10年，期末有10万元净残值。在建设起点一次投入借入资金1 000万元，建设期为一年，发生建设期资本化利息100万元。预计投产后每年可获营业利润100万元。在经营期的头3年中，每年归还借款利息110万元（假定营业利润不变，不考虑所得税因素）。 根据资料计算有关指标如下：（1）固定资产原值