投资基金第8章封闭式基金价格.pptVIP

第八章 封闭式基金的价格、折价交易与转型 本章主要内容 第一节 封闭式基金价格 第二节 封闭式基金的折价与溢价 第三节 封闭式基金的折价原因 第四节 封闭式基金的溢价原因 第五节 封闭式基金转型为开放式基金 教学要求： 掌握封闭式基金的价格的三种类型、折价率和溢价率的计算，及封闭式基金转为开放式基金的模式。 教学重点： 封闭式基金的价格的三种类型、折价率和溢价率的计算，及封闭式基金转为开放式基金的模式。 教学难点： 封闭式转为开放式基金的模式选择、封闭式基金折溢价的原因 第一节 封闭式基金价格 一、面值、净值与市价 一）面值 基金证券账面价值 二）净值 总资产-总负债 三）市价 市场成交价 第二节 封闭式基金的折价与溢价 一、溢价 基金的市价高于净值 二、折价 基金的市价低于资产净值 三、溢价率或折价率 溢价率或折价率=（市价-净值）/净值×100% 四、折价与溢价的例子 如金泰基金，1998年4月上市首日开盘溢价达45% 2002-2004.7中国的封闭式基金几乎全线折价。 封闭式基金折价率排行2007-04-04 第三节 封闭式基金的折价原因 对基金资产变现成本的预期 交易费用 中国的一些特殊原因 投资者的投机行为较严重 基金信息的公开度高 基金资产净值失真 基金的最小交易单位限制了基金的需求 缺乏规避风险的工具 第四节 封闭式基金的溢价原因 市场供求关系 基金的超额利润 市