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国外银行业养老金业务纵览 作者：房连泉 李云山 载《银行家》2008 年第 2 期 在发达国家资本市场上，养老基金日益成为最重要的机构投资者之一。国际经验表明： 养老基金行业的发展与银行业密不可分，随着全球养老基金市场的兴起，商业银行越来越多 地参与养老金业务。 日本：信托银行是福利制度的重要支柱 日本的养老金体系由公共年金、企业年金和个人年金构成。政策性银行主要参与公共年 金的管理；而商业银行主要参与企业年金计划的管理。 图 1 日本企业年金资产信托管理结构 就国家养老基金而言，二战后，日本的国民年金和厚生年金计划积累了规模巨大的储备 资产，2001 年规模达到了 142 万亿日元（相当于 1.27 万亿美元）。这笔资产主要通过一个被 称为“财政投融资计划” 的政策性金融体系进行投资运作，其中，日本发展银行、国际合作银 行等政策性银行是该体系中的一类重要金融运营机构。通过这些政策性银行，大量养老金资 产以信贷方式投放到产业、基础设施、住房等国民经济建设项目中去。因此，历史上，公共 年金为日本的经济恢复和产业腾飞发挥了重要作用。