国债期货相关知识-中国国际期货中山营业部.pptVIP

一：国债期货概述 概念： 标的物：国债 交易形式：期货合约 本质：利率期货的一种 二：国际市场上的国债期货 报价方式： 指数报价（100减去不带百分号的贴现率或利率 ） 贴现率=（面值-发行价格）/面值×100% 利率=（面值-发行价格）/发行价格×100% 例如：报价“99” 此时贴现率：[（100-99)/100] ×(3/12)=0.25% 收益率：[(100-99)/99] ×(3/12)=0.253% 又如：报价“98.5” , 此时贴现率：[（100-98.5)/100] ×（3/12）=0.375% 年收益率：[(100-98.5)/98.5] ×(3/12)=0.381% 注： 贴现率、收益率为13周（3个月） 交割方式：现金交割 交割价：最后交易日（合约月份第3个星期三）现货市场上 91天 期国债拍卖的最高贴现率为基础，用100减去不带百分号的该贴现 率为最终交割结算价。 所有到期未平仓合约都按照交割结算价格进行差价交割结算。 （合约价值-